要点:
1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,近期经济数据好坏参半。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧盟经济温和衰退,意大利、西班牙等国失业率高企,欧洲债务问题仍存不稳定因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国经济经济复苏力度较弱,不悲观,也不能太乐观。
2、各国政策取向:美联储2013 年1 月开始,每月购买850 亿美元资产,美联储准备在年末缩减购债规模,2014 年终止QE。欧洲财政政策紧缩,货币政策偏松,欧洲央行降息。中国中央政治局会议表示宏观要稳住,微观要放活,社会要托底。近期中央高层又表示不会推出大规模经济刺激计划。
3、铜价运行主要动因与制约:长周期下行主要因中国经济增速回落,铜供需格局宽松,库存居高难下。短期反弹主要因美国经济数据利好,中国银行间市场恐慌情绪结束以及QE 退出预期的影响趋弱。制约反弹高度的主要是长周期因素。因此这波反弹的高度有限。
4、其他指标验证:美元指数继续回落,黄金和白银价格延续反弹态势。
螺纹钢略有反弹,中国固定资产投资力度尚可。股市小幅反弹,等待城镇化工作会议的进展和IPO。
5、现货价格:7 月3 日,上海电解铜现货报价贴水20 元/吨至升水100 元/吨,平水铜成交价格50550-50650 元/吨,升水铜成交价格50600-50800元/吨。沪期铜延续涨势,投机商大量保值盘被套,现铜供应受限,部分投机商继续买现抛期,收货集中于好铜,好铜自小幅升水40-60 元/吨快速抬高至升水80-100 元/吨,但平水铜跟涨乏力,仍维持小幅贴水状态,近午间尾盘铜价快速拉高,投机氛围随之变淡,下游仍普遍保持谨慎观望,市场实际成交以投机商为主。
6、近期重要经济数据:今日,英国央行与欧洲央行公布利率决定。
7、重要行业新闻:伦敦金属交易所(LME)已经着眼解决交割仓库排队问题,这表明该老牌交易所被新东家收购后在这个问题上态度180 度转变,而改革将损害高盛,嘉能可以及托克等仓库拥有者的利益。
小结:
美国薪酬服务商ADP 发布的6 月私营领域就业报告显示,6 月私营就业环比增长18.8 万,超出市场平均预期。美国上周初请失业金人数环比小幅下降5 千至34.3 万,后者低于市场预期。葡萄牙10 年期国债收益率年内首次升逾7%,由于财政紧缩问题,该国财长和外长24 小时内先后辞职,并威胁到联合政府的稳定性。美国就业数据好于预期,欧洲债务再现问题,而美元却回调,对美元来说颇有利多出尽的感觉。中国政府依旧再提存量资金。大宗商品市场普遍反弹,铜价反弹力度尚可。日内交易为主,等待反弹乏力后的做空机会。