【博览资讯报道】闹了近一个月的银行“钱荒”终于在7月份平息下来。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日前，无论是银行间市场的利率，还是银行理财产品收益率，均开始出现下行趋势，并逐渐回落正常值范围内。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        6%以上理财产品几乎绝迹
        目前收益率在6%以上的银行理财产品几乎已经绝迹。相比几天前动辄6%到7%的收益率，本月初的银行理财产品收益率普遍下降。目前在售的5万元至10万元起步的理财产品的预期收益率已下滑至5%。其中，明确保本的理财产品预期收益率普遍只有4%左右。S1hWAxsGcUdBTl8WUVYLFwJb一位股份制银行理财分析师表示，上月银行理财收益率居高不下，主要是由于银行间“钱荒”的问题。
        “今年算是特殊情况，央行突然对向市场释放流动性保持决绝态度，让本身就有些缺乏资金的银行业措手不及。”但随着半年末银行考核接近尾声，银行“钱荒”随之落幕，理财收益自然出现下行。SlUPUhsCcksaQAVMAV0LF1pd银行间市场利率已回归正常
        保持回落状态的不仅是银行理财产品的收益率，银行间市场的各项利率也均呈现回落趋势。
        数据显示，反映银行间缺钱与否的隔夜Shibor利率日前再降67个基点，至3.786%，这一利率此前曾一度高涨至15%。而隔夜回购利率也已从此前高企至30%的水平，回落至前日的3.79%。也就是说，这两项数据均已回落至正常值之内。HQRcAhtXeEAfT1EZWg0JFldd自6月27日央行表态“已向市场提供流动性支持”以来，市场利率一直保持总体下降趋势。
        周一央行增加再贴现额度120亿元扶持小微企业，也被业界看作是央行向市场放量的行为。某证券宏观分析师表示，央行此举是在兑现此前承诺，进一步为市场提供流动性，有助于缓解银行的流动性压力。
        此外，前日央行再度暂停使用公开市场操作来调节市场流动性，延续上周以来“不作为”的态度。数据显示，本周公开市场到期资金总额为460亿元。
        业内人士分析，央行此次全面暂停央票及正回购的操作，释放了平抑资金波动的信号，以安抚市场紧张情绪。但其并未及时启动逆回购，表示管理层依旧认为市场流动性总体是充足的，出现降准等大规模货币投放的期许并不现实。（WM）QFULUU8Hd0YfE1UcU1tYGFoL后钱荒时代：资产结构调整加速
        【博览资讯报道】银行同业业务的调整已经势在必行。在央行表态商业银行正确领悟了本次央行处理“钱荒”的方式之后，在国务院以及央行“用好增量、盘活存量”的定调之下，银行业非信贷业务的去杠杆时代来临，各家银行都不得不面对现实，开始考虑如何减少资金空转，向实体经济导流。SgNaUkBWJEtNRAIaWgsLGQVe  “一些商业银行流动性管理和业务结构方面存在缺陷，应该引起高度重视，需要银行业加大风险管
        理、结构调整和业务转型的力度。”银监会主席尚福林在“2013陆家嘴论坛”上的此番讲话揭示了日前商业银行流动性风波的深层原因。业内人士认为，“业务结构存在缺陷”的矛头直指银行同业业务。S1hWAxsGcUdBTl8WUVYLFwJb数据显示，截至去年年末，银行业金融机构同业资产占总资产比例已达15.13%，比年初上升1.8个百分
        点。事实上，在6月初发布的《2013年金融稳定报告》中，央行已经警示银行要对资产负债结构风险予以关注。此次流动性风波过后，业内人士普遍认为这或是倒逼监管机构整治银行同业业务的契机。事实上，尚福林也透露了银监会已经开始研究有关同业业务的规范性文件。SAUNX0BWcUUYFgVIAlheTFAK同业业务应向差异化调整
        目前，我国不少银行将同业业务作为管理流动性的重要工具，通过主动负债调整短期流动性。这在银行间市场发生波动时产生了较大影响。对比大银行存款充裕，以存款为基础的流动性管理，并不能简单评论孰优孰劣。
        “这只能说是采用了适合不同银行本身的策略，但是，不能否认同业业务中存在‘另类’做法，借以表外融资等。”某银行业人士表示。
        现在，对于“钱荒”影响会持续多久的争论依然存在。对不少银行来说，同业业务的调整必须开始。
        “兴业银行把同业业务作为与银行类金融机构之间差异化竞争的战略，这一战略不会有逆转性的改变。”自1996年至今，兴业银行发展同业业务已经有近17年的时间。在经历了此次流动性风波被市场质疑后，兴业银行行长李仁杰仍然坚持发展同业业务的战略，但他同时也表示，“具体的策略会根据外部监管环境和国家政策的要求及时进行策略上的适应性调整。”事实上，自年初开始特别是从4月份以来，兴业银行对业务发展策略进一步做了调整，银行管理层有意从一些资本回报比较低的同业业务中逐步退出。SVVcBRxUI0QYFVUXAV5cSFAP民生银行日前也透露，该行超标的非标资产有120亿元，将于今年7月20日前全部清零，下一步会对票据
        业务比重做适当调整，下半年的同业业务将根据政策制度安排调整原來的操作模式。
        资产结构调整成为必然趋势
        货币信贷存量较高，社会融资规模较大，但经济回升动力却依然不足。部分资金在“空转”，不少资金流向了房地产、地方政府融资平台或产能过剩等低效行业，并没有真正进入实体经济。面对结构性矛盾，即便货币信贷再度宽松，增量资金对经济增长的推动作用依然有限，甚至不排除在部分领域和行业催生泡沫，埋下经济金融风险。在此背景下，去杠杆化已经成为未来政策的调整方向。QAALVxwHdRFAEgEZUV4OGQdY日前，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议时强调，要优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更好地服务实体经济发展。7月1日，央行宣布已对部分分支行安排增加再贴现额度120亿元，但明确要求金融机构专款专用，资金要用于扩大对小微企业和“三农”的信贷投放。TANbU0EGcUdLQVAbVQsOS1Fe央行此次安排增加再贴现额度可视为优化信贷资源第一步。在国务院以及央行“用好增量、盘活存量”的定调之下，各家银行都不得不面对现实，开始考虑如何减少资金空转，向实体经济导流。
        民生银行行长助理石杰也对加大实体经济的支持力度做了表态，称下半年该行将根据政策情况，对存量立足于结构调整，同时在增量方面加大对消费端小微企业需求的投入，重点开发具有区域特色的产品。