投资要点
发行市场概况
全市场人民币理财产品预期收益率:六月第四周各期限预期年化收益率分别为:1周4.23%,2周4.79%,1个月5.39%,2个月5.30%,3个月5.11%,4个月5.35%,6个月5.05%,9个月5.17%,1年4.88%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中除9个月与1年期收益率较上周下降外,其余期限产品继续了六月以来持续上浮趋势,大行1个月期限的收益率达5.22%,股份制银行4个月期限的收益率达6.19%,城商行2个月期限收益率达5.56%,农商行6个月期限收益率达5.57%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 发行产品数量及期限:六月第四周理财产品全周发行数量为849款,发行量较上周上升约5.5%。其中1个月内产品的发行量较上周减少约21%,6个月内产品发行量共767款,占比90.3%。1--3个月、3--6个月的产品占比与上周相比小幅上升,一个月以内、6--12个月的产品占比与上周相比略有下降。据统计,六月以来累计发行产品共2959款,同比增长约22%;今年年初至六月累计发行产品共计17309款,同比增长近24%。
产品收益类型:
六月第四周849款理财产品中,保本固定型产品64款,市场占比为7.5%;保本浮动型产品138款,市场占比16.3%;非保本型产品647款,市场占比76.2%。保本型占比较上周下降,非保本型占比有所上升。
基础资产:
六月第四周发行利率产品619款,占比31.2%,债券产品541款,占比27.3%,股票产品43款,占比2.2%。与上周相比,债券、利率产品占比小幅上升,票据产品占比略有下降,股票产品占比基本持平。 预期年化收益率:六月第四周共发行73款信贷类产品,其中49款预期收益率集中在3%--5%,24款预期收益率在5%--8%。共发行42款票据类产品,其中9款预期收益率集中在3%--5%,33款预期收益率集中在5%--8%。
发行银行:
本周中国建设银行发行93款理财产品占据首位,中国工商银行发行量81款居次席。同时中国建设银行2012年初至今累计共发5184款理财产品,继续持续位居第一。
到期市场概况
产品数量及期限:六月第四周理财产品到期总数为1431支,较上一周增加约83%。1--3个月、3--6个月的到期产品数量占比与上周相比小幅上升,一个月以内、6--12个月的理财产品到期数量占比与上一周相比略有下降。
收益率情况:
本周到期1431款产品,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有431款,市场占比30.12%;有3款产品实际收益率大于预期,占比0.21%;另有1款产品实际收益率小于预期,占比0.07%。已公布收益率的6款信贷类产品中,6款收益率均集中在3%--5%。已公布收益率的16款票据类产品中,15款收益率集中在3%--5%,另有1款收益率在5%--8%。
风险提示:
降息,房地产价格下跌,政府融资平台偿付能力下降。