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研究报告:敦沛证券-晨讯-130703

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-07-03 16:38:54
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 敦沛证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 219 KB 分享者: pu****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

宏觀焦點
        美股周二先升後跌,美國5月份工業訂單增長2.1%,優於市場預期,投資者等待今晚ADP公佈6月份就業數據,市場預估上月美國新增16.5萬份職位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】道指跌0.28%,報14,932點;標普500指數跌0.05%,報1,614點;納指跌0.03%,報3,433點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        原油期貨週二急升,市場憂慮中東局勢趨緊,加上投資者預期美國原油庫存將會減少,支持油價上升。紐約期油每桶報99.60  美元,急升1.64%。金價週二下跌,美國經濟數據理想,美元上升阻礙金價的反彈勢頭。現貨金報每盎司1243.50  美元,下跌0.72%。
        香港市場週二先升後跌,匯豐中國6  月PMI  下修至48.2,而中國官方6  月份PMI  為50.1。
        天然氣漲價。中石油(857  HK)升6.7%。國際金價格反彈。紫金(2899  HK)升6.6%。
        中國黃金國際(2099  HK)升8.9%。內銀股受壓。建行(939  HK)跌3.8%。中國工商銀行(1398  HK)下跌2.9%。恆指跌144  點,收於20,658  點。
        公司新聞
          富力地產(2777  HK)公佈,集團6月份合約銷售總金額為人民幣30.65億元,合約銷售總面積約為24.5萬平方米,銷售收入環比上升5.3%,同比上升10.3%。集團2013年首6個月總合約銷售金額按年升18.3%至人民幣185.79億元,合約銷售總面積增加29.1%至約161.3萬平方米。
          中國水務集團(855  HK)收購一家中國污水處理公司,總代價為人民幣2,450萬。公司持有由環境保護部發出的有關污水的環境污染治理設施運營甲級資質證書,每日可處理的污水總量約共153,000噸。收購完成後,集團每日可處理的污水總量約共289,000噸。
          飛達帽業(1100  HK)發盈警,預期截至2013年6月30日止六個月之中期業績較去年之盈利錄得重大減少,主要由於勞工成本快速上升及人民幣升值,令中國製造業務之生產成本不斷上升所致。
          中國戶外媒體集團  (254  HK)  發盈警,預期2013年上半年錄得虧損。虧損主要是由於2010年收購的GMG  Media  Group  Ltd.  所產生之商譽之減值虧損。
        交易建議
        股份編號:341  HK–24.00  元  /  目標價:26.00  元  /  8.33%  潛在升幅
        大家樂(341  HK)剛公佈了2013  財年業績亮麗,盈利按年攀升14%至歷史新高的5.45  億港元,由於中國銷售上升(同比增長16.3%)和經營利潤率增加0.7  個百分點至10.1%。
        香港2013  財年同店銷售增長5%,而中國增長1%。綜合毛利率由13.7%上升至14.2%,當中香港地區由14.6%上升至17.1%,而中國地區由9%下降至7.5%。大家樂目前平均時薪為每小時34  港元,高於所需求每小時30  港元,因此新的最低工資條例對公司影響輕微,預計2014  財年的毛利率與2013  財年持平。由於當前市況波動,我們偏好防禦性高的大家樂。我們偏好大家樂多於大快活,由於1)大家樂綜合毛利率為14.2%,而大快活為13.7%)  ,及2)2013  財年大家樂的派息比率為94.9%,而大快活為65%。
        

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