上周股价走势回顾
上周(6 月24 日-6 月30 日,下同),上证综指、深证成指、农业涨跌幅为-4.53%、-5.48%、-7.34%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子行业:粮食种植、种子生产、水产养殖、饲料-0.93%、-4.67%、-6.17%、-6.66%,排名靠前;海洋捕捞、林业、畜禽养殖、果蔬加工-8.87%、-9.29%、-9.33%、-9.62%,排名靠后。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
猪肉价格判断:供求进入弱平衡
在这一轮价格周期中,出现了禽流感造成禽类消费大幅锐减、端午节假日因素、政策收储等几个扰动因素。目前,生猪养殖盈利的逐步恢复,导致生猪、能繁母猪存栏下滑并不明显,7 月份猪肉价格仍有可能出现小幅回落的态势,但我们认为下滑空间不大,主要原因是现今生猪供需已进入弱平衡状态。8 月以后随着消费旺季到来,生猪价格将出现上涨态势。因此我们认为畜板块在7 月份将维持相对稳定的态势,大可静候消费旺季到来时畜板块的表现机会。
禽价判断:苗种价格最先反弹
而对禽板块而言,逻辑则有所不同,三季度禽板块投资逻辑就是一个简单的数学问题-“22+42”。首先我们需要明确几个参考点,一为当下(即6 月下旬-7 月上旬),一为9 月初开始的禽类消费旺季开始。
参考点确定,我们只需明确几点:数学问题1:22 天。从供需端来看,当下苗价低迷的主要原因为下游需求乏力而非供给大幅上扬,需求低迷的原因主要有当前禽肉价格低迷影响养殖户热情&养殖户对40 多天后的肉价存在担忧&前期鸡肉产品库存还需要消化。而当下鸡苗亏损严重会影响当期孵化场开工热情,导致未来20 多天后鸡苗供应出现缺口。数学问题2:42 天。首先,我们认为最迟在9 月初鸡肉价格将会出现上扬。而这一预期又会增强养殖在42 天前的补栏热情,也就是从7 月中旬开始,养殖户将会陆续启动“中秋节”与“十一”补栏计划,鸡苗市场需求将大幅回升。在前期亏损严重的背景下,7 月中下旬鸡苗价格将出现持续上扬的态势。
投资策略:强烈推荐“禽板块”
因此,三季度禽板块将面临两次行业机会,一次为7 月中下旬开始的苗价反弹,一次为8 月中下旬开始的肉价反弹,因此我们强烈推荐市场近期关注禽板块,我们重点推荐民和股份、圣农发展、益生股份、雏鹰农牧。