投资要点
        7  月2  日医药指数上涨3.52%，同日上证指数仅上涨0.57%，显示出医药行业的成长性受到市场青睐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们6  月25  日在杭州举办了医药中期会议，在此重申我们的中期策略《探寻未来十年A  股医药的Tenbagger》观点：
        我们看好医药行业在疾病谱迁移下的长期趋势和大机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从中期来看医药行业的发展受到政策的扰动。
        我们认为品种、销售、整合能力是穿越政策扰动周期的关键，也是寻找A  股医药Tenbagger  的核心要素。一、品种：在符合疾病谱迁移的大治疗领域，从创新和传统寻找高壁垒品种。二、营销：看好在扩张、下沉、精细化等有所突破的营销体系。三、整合：看好战略清晰、整合能力强、管控到位的药企。
        从时点来看，2013  年下半年医药行业处在政策扰动期；从估值水平来看，行业整体估值水平接近历史平均，溢价率处于历史高位。在符合我们中长期选股主线的前提下，2013  下半年我们强调追求确定的成长性和具备短期催化因素的个股，推荐：昆明制药、红日药业、复星医药、华润三九、三诺生物、佐力药业。
        我们的7  月组合继续建议配置品种、营销具备核心竞争力的个股。
        中报前瞻：我们重点覆盖上市公司的中报前瞻详见下表。提示关注业绩增长确定，估值相对较低的复星医药和佐力药业。