投资建议：  
        公司作为国产婴幼儿奶粉龙头，享受行业高增长以及政策红利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计2013-2015年EPS分别为1.1元、1.4元和1.7元，对应PE分别为28X、23X和19X，维持"强烈推荐"投资评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
要点：
        业绩再超市场预期：公司上调上半年业绩预测至同比增长60%-110%，其中二季度单季度同比增长72%-154%，扣除去年二季度补缴所得税2785万元的影响，同比增长40%-107%，较一季度增速加快。公司利润快速增长的主要原因在于产品结构优化、渠道拓展见成效，以及公司成本费用得到有效控制。  
        天时地利人和，保障业绩快速增长。政策层面，上半年针对限制海外代购以及提高国内婴幼儿奶粉行业准入门槛的措施密集出台，利好国产奶粉龙头，贝因美首当受益。行业层面，婴幼儿奶粉需求快速增长，外资品牌主要阵地是一二线城市，二线及以下城市发展空间大，国产奶粉龙头有的放矢。公司层面，今年重点拓展发展较快的母婴渠道和电商渠道，且公司推出针对母婴渠道的新品，分渠道分产品策略能够稳定渠道价格。