■中报前瞻。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们对重点跟踪的21  家医药上市公司中报进行展望。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        预计净利润增速在40%以上的公司2  家：和佳股份（50%-60%）、双鹭药业（40%），预计增速20%-40%的公司9  家：天士力（35%-40%，考虑化药注入为50%）、云南白药（28%-30%）、昆明制药（35%）、益佰制药（25%）、东富龙（22%）、科华生物（25%）、天坛生物（27%）、常山药业（20%，剔除股权激励费用为32%）、华东医药（28%），预计增速0-20%的公司8  家：鱼跃医疗（18%）、爱尔眼科（15%）、智飞生物（15%）、沃森生物（10%）、华润双鹤（0%，扣除去年投资收益为15%）、恒瑞医药（12%-15%）、人福医药（0-2%）、上海医药（12%），预计中报净利润下降的公司2  家：以岭药业（下降5%）、海正药业（下降5%-10%）。
        ■纵向看政策迷雾渐起，横向看吸引力仍然突出。纵向看，下半年医药行业面临医保控费和药品招标双重压力，行业政策面偏紧。但我们认地方政府出于控费和政绩压力出台过激政策，脱离当前实际情况，可行性较差，纠偏是大势所趋。近期出台的吉林省招标规则相对温和，也印证了我们之前的判断，未以广东省为风向标。更重要的是，在宏观经济前景不明朗的背景下，医药仍然是增长最为确定和稳健的行业之一，横向比较吸引力突出。