【同信视点】
        流动性趋紧成下半年主旋律
        刚刚过去的“钱荒”由于央行的再次表态而得缓解，但是很难回到“钱荒”之前，流动性趋紧将是主题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】回顾这次钱荒事件，央行未能照例如期注入流动性是主导因素，表明央行不再容忍商业银行的过大杠杆经营，资金在金融体系内空转，未能真正拉动实业经济，信贷投放粗放拉动经济发展的套路已经不再起作用，在这一点上政府开始重视货币的使用效率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        分水岭或许已经形成，银行必须转变以往的经营思路，收缩表外资产，注重流动性管理，减少同业业务，纠正期限错配，而这些转变的结果将是利率的升高。通过利率传导机制，最终实体经济增长速度将放缓，这反过来将增加银行的坏账，特别是长期依赖于银行的地方融资平台，房地产开发商的贷款，冲击波可能会传递到这些部门。
        但是，我们认为不存在金融危机，银行体系总的流动性充足，问题出在结构上，倒逼银行作出结构改革是央行的初衷，虽然根子不在金融领域，但是遏制资金向地方融资平台，房地产行业的流动在现阶段是可行的。如果银行资金更多的流向中小微企业，那么中国经济的结构性改革将较为成功。