报告聚焦
        1、桑德环境（000826）-布局再生资源业务，尝试开启国际市场
        【彭全刚,侯鹏,张晨】2013年，公司静脉园一期项目已启动建设，可贡献较多工程收入，
        同时，公司BOT项目也将陆续开工，带动业绩的确定性高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前，垃圾发电市场火热，地方政府投资建设静脉园区的积极性也再加强，公司还有望在垃圾处理领域持续获得新项目，原有的各地方小项目也有进一步提升规模的可能性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计，公司2013-2015年每股收益为0.97元、1.31元、1.69元，按2014  年30倍PE给予目标价39.3元，维持“强烈推荐-A”评级。
        2、双汇发展（000895）-值得持续收集的长线品种
        【董广阳,龙隽,王晗】公司公告中报预增59.1-65.9%，净利润16.3-17  亿元，利润数额符合预期，因同期激励费用追溯调整，增速超出预期。我们认为公司短期虽空间有限，但长线成长确定性极佳，是值得持续收集的优秀标的。我们维持“强烈推荐-A”投资评级。
        今日要闻
        1、【食品饮料】发改委：惠氏雅培等多家奶粉企业涉嫌价格垄断市场综述  境外市场综述：道指跌0.28%  纳指跌0.03%【策略研究策略研究张权】【香港市场】周二港股收跌。截止收盘，恒指跌144点，报收20658点，跌幅为0.7%；国企指数报9203点，下跌107点，跌幅为1.16%；红筹指数报3947点，下跌81点。
        【欧美市场】周二美股小幅收跌。美国5月工厂订单增幅超预期，6月汽车销量增长强劲，投资者等待周五公布的非农就业数据。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌42.55点，收于14932.41点，跌幅为0.28%。
        欧洲市场方面，泛欧道琼斯指数周二收于287.13点，下跌了0.40%。外汇和大宗商品方面，美元指数周二报83.56点，上涨0.64%；欧元兑美元汇率跌0.68%，报1.2975  美元。纽交所8  月主力黄金合约跌1%，收于每盎司1243.40  美元。8  月主力原油合约涨1.6%，收于每桶99.60  美元。三个月基准伦铜合约收于每吨6927.75美元，下跌0.51%。
        0703A股市场综述
        【策略研究策略研究张权】央行继续停发央票，昨日资金价格全面回落。
        同时，尽管整体经济复苏力度低于预期，但经济增长尚未明显失速。在此背景下，周期性风险有望阶段性淡化，个股的特质风险将继续主导市场。我们认为，市场分化格局将继续演绎，仍建议关注中报业绩预增的个股或板块。
        中期内需关注经济何时加速下行，一旦房地产投资或消费失速，周期性风险将重新成为市场的焦点。
        研发推介  过去一个月招商证券A股股票池评级调整