要点：
        期铜回稳，中国信贷紧缩的担忧减轻：期铜周一上涨，从上周低点反弹，受助于美元下滑，但在数据显示中国制造业成长放缓后，对需求前景仍有担忧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元兑欧元下滑，此前数据显示欧元区制造业活动趋稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但因美国联邦储备理事会(FED/美联储)将缩减货币刺激计划的前景，市场预计美元很快会反弹。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜  收高3.39%，报每吨6979美元，为6月19日来最高水准。
        宏观焦点：QE方面，美联储现在缩减或结束购债计划仍为时过早，因为缩减第三轮量化宽松(QE3)规模前，美联储需进一步确认经济复苏的动能是否能够持续，以及通胀回落只是暂时性的，已达成将通胀增至2%的目标。缩减购债规模并不意味着美联储在收紧政策，美联储将保持利率在低位，直至失业率降至6.5%的以下。  对于利率飙升，美联储并没有改变其宽松立场，市场反应有点过度。虽然现在利率高企，但是并不具备持续性。等美联储结束购债后，利率将会回到正常水平，预计在2015年前不会升息。
        国内铜现货市场：上海现货铜昨日报在49300-49600元/吨，涨300元/吨，贴水50-升水50元/吨。受需求增长的暂时迹象带动，对中国流动性的忧虑正减退，期铜小升，可期铜本季录得约两年来最大季度跌幅。不过有投资者认为铜价下跌可能引发中国买家在第三季趁低买入。沪铜震荡上扬，短期利空担忧仍在持续，目前市场观望情绪偏重，现货铜贴水收窄。虽受外盘收升支撑，但是现市人心仍显不稳，一些贸易商的报价有所提高。交投方面因周初市场要货情绪有限，所以成交量总体一般，有商家表示下游短期之内仍可能选择观望。上午升水铜报价在贴水20-升水50元/吨之间。
        操作策略：隔夜期铜大幅上涨，伦铜报收6963，大涨近3%；基本面上，随着中国流动性紧张的担忧有所缓解，金融及地产股强劲反弹领军股指上攻，市场气氛有所回暖。期铜二季度下跌略超过10%，为2011年第三季来表现最差的一季。上周库存数据显示铜库存减少，支撑了可能需求增长的观点。LME铜库存在过去一周减少12450吨，在上海仓库，铜库存同期下降6716吨或3.5%。技术上，隔夜市场反弹导致空头平仓盘大量涌出，短期铜价步入反弹格局，但我们对于反弹高度表示谨慎。操作上，空头平仓，反手轻仓做多，操作上注意风控。