报告摘要：
          宏观经济。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1、5  月份发电量及钢材产量环比上升4%和3%，同比上升12%和5%，房市日均成交量小额回升2.31  万平方米。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）２、上周CFFI  和CCBFI  分别下降3.82  和10.8  个点。BDI  上升144  个点。。
        3、5  月CPI  的上升2.1%，处于良性的通胀范围（2%-3%）。5  月PPI  下降3.8%，上游工业PPI  下降量幅度明显高于下游工业，经济复苏缓慢。上周，黄金周均价下降80.3  美元/盎司，降幅6.21%；大豆周均价上升70  美分/蒲式耳，升幅4.69%；原油价格上升1.65  美元/桶，升幅1.73%。
          宏观政策基调。5  月M2  投放104.21  万亿，较去年同比上升15.8%从长期来看，处于上升期。本周货币继续净投放280  亿。5  月份社会融资总量11900  亿，较4  月份下降。
          资金走势：上周央行注入流动性，作用立竿见影，关键在于其持续性。
        1、公开市场操作方面，公开市场操作方面，上周净回购到期240  亿。
        上周3  月、9  月和1  年期央票到期收益率分别下降1.04%、0.64%和0.13%。降幅显著。2、上周银行间利率回落，回购加权利率1  天，4天，14  天和21  天分别下降374  个、308.63  个、279.31  个和232.25个bp。SHIBOR  隔夜，1  周和1  月期利率分别下降355.10  个、238.00个和234.8  个bp，银行间资金成本下降。3、上周民间融资利率民间融资利率总体来上升，分别上升50  个，70  个，300  个bp  ，央行操作影响还未能达到民间资本流动。