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研究报告:海通证券-他山之石(2013年7月)-130702

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-07-03 09:26:19
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 高道德,单开佳,王广国
研报出处: 海通证券 研报页数: 57 页 推荐评级:
研报大小: 2,918 KB 分享者: xp****0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

他山之石(2013年7月)
        合成复制ETF是否会取代完全复制ETF  
        推荐理由:合成复制ETF对我国来说是一个新兴事物,它通过使用衍生工具如互换、期货等来实现对标的指数的跟踪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】ETF在我国仍有很大的创新空间,随着衍生工具的发展,相信合成复制ETF也会在中国市场中出现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这篇文献通过比较合成复制ETF和完全复制ETF产品的跟踪效果告诉产品设计人员哪类产品最适合用合成复制的形式,为产品设计提供依据。
        杠杆ETF  的短线投资属性
        推荐理由:经过近十年的发展,ETF在我国已经家喻户晓,为了迎合投资者更好的需求,这两年的ETF进入了创新期,跨市场、债券、跨境ETF陆续推出,而中证指数公司发布的杠杆指数也被视为国内杠杆ETF推出的重要标志。但从国外来看,杠杆ETF基本都是日杠杆,那么假设长期持有杠杆ETF是否会获得类似指数倍数的收益?还是与指数倍数大相径庭?本文分析的就是杠杆ETF产品的持有一段时期后的表现,从分析来看,该产品更适合作为持有小于1个月内的短线投资。希望藉此让国内投资者更清晰的了解这种产品的属性。
        构建基于对冲基金的结构性产品
        推荐理由:目前国内结构性产品正方兴未艾,通过期权等形式构造风险较低同时又可享受高风险资产浮动收益的产品正越来越被金融机构与投资者所重视。另一方面,国内私募基金正面临发展低潮期,股票市场不景气带来的业绩亏损使投资者对私募基金退避三舍。而如果能设计出基于私募基金的结构性产品,既可以通过保本机制降低产品风险,迎合当前投资者的风险偏好,又可以发挥私募基金的投资管理能力,为投资者提供浮动收益,不失为当前国内私募基金发展的一条蹊径。本文介绍了海外基于对冲基金的结构性产品的产品设计以及关键要素,具有良好的参考价值。
        养老金的业绩与费用
        推荐理由:不论是中国还是美国,养老金的业绩与费用信息透明度一直不高,大家对其的了解较少。这篇文章选用了一个客观无偏的养老金数据库CEM,帮助大家了解美国国内投资权益类产品的养老金发展特点,以及业绩及费用情况。文章的主要结论即在美国,小盘投资型的养老金计划能够获得较高的超额收益。
        

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