展望3Q,研究部認為,雖然6~7 月出貨放緩,但預計下半年中國大陸仍有十一長假的拉貨需求,預計仍將帶動旭曜3Q 營運成長,預估3Q 營收為33.03 億元,+12.2%QoQ,EPS 為1.44 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年預估中國大陸智慧型手機市場約有4 億支,上下半年將呈現45:55的狀況,而WVGA 規格滲透率將超過50%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)聯詠和旭曜搶進供應鏈早,且兩者合計佔有約8 成市場,預估旭曜將成為中國大陸低價智慧型手機的受惠者。預估2013 年EPS 為4.39 元,雖旭曜今年高解析度驅動IC 成長強勁,但考量目前評價合理,且已到達目標價,故調降至中立之評等。
重點摘要:
1. 預估3Q13營收+12.2%QoQ,稅後EPS為1.43元:由於中國大陸客戶於上半年拉貨力道強勁,加上大陸三大電信運營商今年目標展望積極,使得供應較高階驅動IC的旭曜營收跟著大幅成長。5月營收達10.4億元,創歷史新高,6~7月受客戶庫存盤整,且供應鏈拉貨放緩,預估6月營收將小幅下滑,研究部預估,2Q營收為29.44億元,+49.8%QoQ,EPS為1.13元。
展望3Q,研究部認為雖然6~7月出貨放緩,但預計下半年中國大陸仍有十一長假的拉貨需求,預計仍將帶動旭曜3Q營運成長,預估3Q營收為33.03億元,+12.2%QoQ,EPS為1.43元。
2. 2H13預計WVGA規格以上之智慧型手機驅動IC仍為市場主流,並帶動旭曜下半年營運持續成長:
今年預估中國大陸智慧型手機市場約有4億支,上下半年將呈現45:55的狀況,而WVGA規格滲透率將超過50%。其中,WVGA規格以上,聯詠和旭曜佔有7~8成市佔率。因此,今年在中國大陸智慧型手機帶動下,預估來自手機營收將年成長82%,佔比為75.8%,較去年增加7.8個百分點,而WVGA規格以上之驅動IC為旭曜成長主要來源。