二、影响因素分析
        本周美国经济数据表现、市场对美联储放缓购债计划的预期以及基金持仓情况将是影响贵金属价格的关键因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期内金银的反弹主要有两方面因素支撑：一、金银超跌后空头获利平仓了结，买盘逢低进场；二、近期几位美联储委员态度一致，主要观点有市场波动情况超于美联储预期、不应只盯住短期经济数据同时将焦点转向了9  月中旬的美联储议息会议，这也就意味着留给美联储更多时间来判断经济复苏的实际情况，也在尽力挽救市场的大幅波动，包括货币市场利率中美元和国债收益率大幅上扬，及贵金属市场连续暴跌；我们认为，美联储委员的表态一方面在新的经济增长点崛起之前避免实际利率大幅波动，另一方面，美联储对美国经济复苏的状况依旧需要经济数据更多的印证。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）综合来看，近期美国经济数据喜忧参半，其中消费者信心和房地产市场数据表现尤为靓丽，制造业依旧疲弱，就业市场虽然逐渐改善但不稳定，本周五将公布的失业率和经济数据将给市场更多指引。
        除了密切关注美国的经济数据外，也需要关注贵金属市场的资金面变化，主要表现在黄金和白银ETF  基金持仓、COMEX  金银库存以及租赁利率等，整体来看，资金面抛售行为仍未停止。
        投资需求方面，黄金上市交易基金ETF  截止7  月2  日连续5  个交易日黄金持仓量减少1.2  吨，至968.30  吨；同期白银ETF  的持仓量增加了15.01  吨至9905.88  吨，表明白银的短期支撑较黄金强烈，但中长期均在减持头寸；黄金远期利率（GOFO）自6  月18  日开始下滑，至7  月2  日仍维持低位，表明市场借贷黄金仍可获得较高利润，黄金供给变相增加将加速金价下滑。
        供给层面，从6  月28  日美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的最新的黄金和白银持仓数据来看，非商业净持仓减少和商业净持仓增加，表明投机多头头寸继续减持而生产商套期保值头寸连续增加，无论是个人投资者还是机构均不看好后市金价和银价。