锐进杠杆最高，推荐配臵申万收益
        市场大幅下挫，B类份额跌幅惨重
        上周上证综指下跌-4.53%,深证成指下跌5.43%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】指数型分级B类份额平均下跌-9.57%，A类份额平均下跌-0.97%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我们上周推荐的2只B类份额中，瑞福进取下跌-6.21%，信诚中证500B下跌-9.68%。推荐的A类份额申万收益下跌-4.05%。
        B类份额推荐：银华锐进
        上周银华锐进、稳进出现大幅整体溢价，6月25日整体溢价一度达到7.26%，巨大的套利空间吸引了大量的套利资金进场套利，银华深100场内份额也比上周激增21.6亿至234亿份。随着套利资金的大量进场，当前银华深100整体溢价已回归至-0.14%，已无套利空间。当前，银华锐进价格杠杆3.06倍，融资成本6.50%，是比较好的抢反弹品种。
        瑞福进取当前折价率-6.69%，较上周折价率-11.56%继续收窄。从折价率的角度来看，吸引力较之前有所减弱，且我们观察到在6月25日创出折价率新低-0.94%之后，折价率持续扩大，故建议暂时谨慎观望。
        此外，最近市场波动较大，当前仍有多只基金有溢价套利机会，剔除流动性太差的品种，推荐关注鹏华资源，当前整体溢价4.1%，B份额日均成交约500万。
        A类份额推荐：申万收益
        自申万进取净值在6月20日净值跌破0.1，触发同涨同跌条款之后，由于上周深成指继续大跌，导致投资者担忧申万进取的净值将长时间低于0.1，申万收益的约定收益可能会被长期延期，导致申万收益大跌-4.05%。
        我们在《分级基金专题报告之十二：申万收益价值分析：当前或被低估，长期更显价值-120914》曾估计过利息延期支付对于A份额价值的影响大约不会超过7%，因此当前，利息长时间延期的风险已有较大程度的释放，继续下跌的空间有限。
        另一方面，申万收益当前隐含收益率8.49%，高于银华稳进199bp，从历史来看这一利差已经在较高位臵，如果市场再度上涨，根据过去的经验，假设其利差可收窄至100bp左右，据此测算，申万收益的上涨空间大概在9%左右。因此，我们认为申万收益当前已具有较高的配臵价值。