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研究报告:招商证券-量化选股因子跟踪月报(2013年7月):质量类因子有效性整体提升-130701

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-07-02 17:18:24
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗业华
研报出处: 招商证券 研报页数: 91 页 推荐评级:
研报大小: 6,872 KB 分享者: wan****222 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上月质量类指标中总资产收益率、营业净利率、净资产收益率、销售毛利率、投入资本回报率以及市场类指标中月均换手率等因子表现较好;价值类指标中市净率、市销率以及市场类指标中贝塔、中长期收益率反转、价格等因子表现较差。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中表现最好的前十个因子依次是ROA、NPM、ROE、CTAR  、ROC  、ROICAVG3  、GPM  、F_ROE_C  、ROIC  以及TurnOver_AVG20;表现最差的十个因子依次是Beta_240、CHG_3M、Beta_240Down  、PB  、CHG_AVG  、PS  、CHG_12M  、MonthPrice  、BetaSpread  以及CHG_6M。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上月表现最好的ROA  因子在历史回测中有效性并不显著,但近半年表现较好。本月ROA  的收益为4.64%,近三个月的收益是8.08%,近一年以来的收益是18.49%,自2006  年以来该因子累计获得31.84%的收益。
        上月表现最差的Beta_240  因子在历史回测中没有表现出一致的区分度。
        Beta_240  因子本月的收益是-5.72%,近三个月的收益是-1.67%,近一年以来的收益是-9.27%,而自2006  年以来该因子累计获得2.79%的收益。
        

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