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金陵饭店研究报告:招商证券-金陵饭店-601007-酒店业务经营平稳,新金陵项目进展顺利-080808

股票名称: 金陵饭店 股票代码: 601007分享时间:2008-08-08 13:27:29
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 林周勇
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 中性-B
研报大小: 302 KB 分享者: sa****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  公司业绩增长平稳,符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年,公司实现营业收入、利润总额、净利润分别为2.1  亿元、3826  万元、2581  万元,分别同比增长4%、20%、23%,实现EPS0.09  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂉  酒店和贸易业务平稳发展,地产业务受影响较大。(1)上半年酒店业务收入1.12  亿元,同比增长6.7%,毛利率维持稳定;(2)上半年商品贸易收入9750万元,同比增长1%,由于产品提价,毛利率提升4  个百分点;(3)上半年“马斯兰德项目”销售受宏观经济影响,仅确认收入145  万元,权益利润-626  万元。
􀂉  新金陵饭店项目进展顺利。截至6  月30  日,项目累计投入3.6  亿元;目前项目已基本完成拆迁工作,预计近期可正式动工,2011  年竣工;项目长期看好,但最早2012  年方能贡献业绩。
􀂉  维持08-10EPS  0.18、0.21、0.22  元的盈利预测和中性评级。(1)未来2-3年金陵饭店仍是主要利润来源,而金陵饭店经营效益也将稳中有升;(2)我们预计08-10  年公司实现销售收入4.23、4.54、4.86  亿元,维持原先EPS0.18、0.21、0.22  元的盈利预测,维持中性-B  的投资评级。

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