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研究报告:方正证券-有报天天读-080808

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-08-08 13:10:34
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 方正证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 168 KB 分享者: han****010 我要报错
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【研究报告内容摘要】

新的外汇管理条例日前公布,取消了经常项目外汇收入强制结汇要求,同时加强了对跨境资金的流动监测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新条例公布的同期,人民币汇率则出现连续7个交易日阴跌,中间价昨日已经跌至6.8555。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市场人士指出,新外汇管理条例的有关规定在一定程度上有助于抑制外汇占款的过快增长,减轻结汇压力,从而缓解人民币汇率的升值压力。
昨日,中国外汇交易中心公布的美元兑人民币汇率中间价为6.8555,人民币较前日下跌了30个基点。自上周三开始,人民币便连续下跌,截至昨日,已连续走低7个交易日,虽然每日的跌幅并不显著,但是累计的幅度也已达到350个基点。
如此计算,人民币汇率目前的中间价水平已经回到了7月初时的水准,可以说整个7月份部分交易日的上涨都成了“无用功”。
美元的强劲走势被多数市场人士看作是人民币最大的“利空”。而同时,市场人士还指出,自从国家领导人在长三角、珠三角等地进行了调研之后,市场便感觉到政策的制定和执行开始考虑国内出口企业的压力,因为人民币汇率的快速升值会对出口企业、特别是中小型出口企业带来很大的负面影响,因此人民币汇率升值速度的放缓也很难说不是为了缓解国内经济的压力。
而自从周三新华社播发了国务院发布的新外汇管理条例之后,市场对于人民币汇率可能会放缓升值的预期更深了一步。一方面,新条例取消了企业经常项目外汇收入强制结汇的要求和外汇收入强制调回境内的要求,这意味着,在企业或居民有留存外汇的意愿下,结汇规模将会有所减少。
  同时,新条例还强化了对跨境资金流动监测,增加了对外汇资金非法流入、非法结汇和违法流向等行为的处罚规定。某股份制商业银行交易员指出,包括7月份外管局实施的出口收结汇联网核查办法在内,这些针对跨境资金流动的规定“对打击热钱的影响才是立竿见影的。”他表示,隐藏在经常贸易项目下的非法资金主要是通过预收货款和虚高出口产品价

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