􀁺  公司本期主业经营业绩亮眼，营业收入增速高于去年同期39.98%的增速，由于去年期末公司手持大量未执行合同，因此本期合同执行情况延续了去年以来的高速增长态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，由于去年同期财务报表编制基于的所得税税率为33%，而今年受两税合并的影响，税率降低为25%，但是由于公司近几年全部被评定为国家规划布局内重点软件企业，实际所得税率为10%，如果同样以10%为记税基础，净利润总比增长87.76%，这与收入增长速度相符。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  从细分产品增长来看，各类产品冷热不均。公司最为核心的配料系统产品收入同比下降13.06%，近年来新推出的密炼机产品下降58.42%，而全钢成型机产品同比增长158.59%，裁断机产品同比增长439.14%，检测产品增长42.87%。而去年同期，配料系统和密炼机产品确是增长最快的产品，之所以出现这种情况与轮胎行业投资特点有关，同一产品在不同年份的需求往往具有较大波动。配料和密炼位于整个工序的最前端，往往预先投资，而成型机、裁断机和检测设备等投资有滞后。事实上，公司较为完整的产品线有助于公司平抑单个产品的波动。
􀁺  本期费用增长速度较快，但总体增速仍然低于主营收入增长速度，其中销售费用同比增长91.41%，这与公司近期扩大产品销售力度有关。管理费用增长39.99%，近期公司从长期发展角度扩大了人员规模，但增长情况仍然在可控范围内。而财务费用则同比出现了18.89%的下降。总体而言，三项费用合计同比增长40.59%，低于本期收入与净利润的增长速度。
􀁺  公司近期公布非公开发行预案，计划发行2000-4500  万股，发行价格不低于15.96  元/股，我们认为资本市场本身具有投资与融资功能，作为国内轮胎生产设备细分行业的主要优质企业，公司希望继续通过资本市场募集资金为企业下一步发展奠定基础是无可厚非的。但是我们有以下忧虑：首先，公司希望将配料系统向其他行业进行拓展，我们认可企业将优势产品外延式发展的思路，但是短期内难以见到显著成绩；第二，公司希望向压力容器行业拓展，并筹划了相应的募投项目，对于公司进入这个公司并不熟悉也没有差异化优势的行业，我们持谨慎态度；第三，本次公司预计发行股份数量弹性较大，事实上今年以来，资市场出现大幅波动，再融资计划往往导致投资者的负面判断，公司本身质地优良，如果本次增发股份数量较少，预计市场具一定的承受能力，但如果增发数量较大，市场反应难以预计。