投資評價與建議：
????????投資建議：燿華2Q13??本業虧損因產品組合改善而降低，2H13??在高階HDI??需求續增，整體毛利率將維持向上趨勢，本業獲利持續改善；考量燿祥短期營運仍呈現虧損，恐抑制整體獲利拉升速度，在評價合理，維持中立建議。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
????????營運現況與分析：
????????預估燿華2Q13??稅後獲利損平：燿華6??月營收在台系與美系客戶手機板拉貨，預估營收微幅成長，考量燿祥CELL??代工營收貢獻於4??月一次性認列後，5～6??月營收逐月下滑，預估6??月合併營收較5??月小掉，預估燿華2Q13??營收33.5??億元（+12.4％QoQ）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）獲利部分，2Q13??三階以上HDI??需求因客戶新機推出拉升，關鍵製程稼動率達滿載，其餘製程稼動率也至85％，預估在稼動率增
加，及三階以上HDI??的產品報價跌幅趨緩，預估毛利率9.28％，本業虧損縮小，稅後獲利損平。
????????高階??HDI??比重提升，預估3Q13??獲利轉正：燿華3Q13??成長動能來自HDI??Any-layer??與軟硬結合板；其中Any-layer??因台、美系客戶新機推出，訂單維持成長；雖然部分產能稼動率已達滿載，考量宜蘭廠擴增產能將於4Q13??前逐步到位，預估Any-layer??出貨將維持成長，加計高單價的Any-layer??比重增加，預估手機板貢獻季增10～15％。而軟硬結合板因美系客戶的新機推出，2H13??恢復成長動能，預估燿華3Q13??營收36.1??億元（+7.5％QoQ），稅後EPS??0.05??元，獲利轉正。