􀂄  公司收入增长低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们分析，收入同比增长16.63%主要是07年增发收购业务增长的贡献以及今年收购的黄石安瑞辐照电缆公司带来的业务，电子元器件产品收入下降幅度在5%以内，而系统级产品收入的增长则低于原有的预期，我们预计08  年增长幅度在10%左右，募投项目预计将在09  年下半年及10  年后才能逐渐产生收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  毛利率水平同比略有下降。中报综合毛利率为34.46%，与上年同期相比略降1.54%，比上年平均毛利率水平相比下降1.83%。报告中显示军品毛利率低于去年同期4.35%，而民品毛利率则高于9.38%；但与07  年全年平均的毛利率相比，则军品毛利率变化不大，民品毛利率则下降了7.22%。主要原因是低毛利率水平的民品业务（主要是辐照电缆业务）收入增长使公司综合毛利率水平略降。
􀂄  费用率和所得税率也是影响净利润的因素。我们发现公司收入同比增长，但净利润却下降，而除了毛利率水平略有下降的原因之外，三项费用率同比略升2.69%，公司报表中25%的所得税率高于同期约为15%的所得税率也是原因。
􀂄  调低盈利预测，但维持“强烈推荐”评级。我们根据中报显示的状况调低了公司的盈利预测，预计08、09、10  年EPS  分别为0.62、0.73、0.90元，年均复合增长率约20%。我们依然看好公司的长期发展，考虑到公司目前拥有的技术垄断地位以及控股股东未来可能的技术支持和资产注入，给予公司6-12  个月内目标价格18.50  元，依然给予强烈推荐评级。