!  中报业绩大幅增长，基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年上半年营业收入7.80  亿元，同比增长97.96%，实现净利润4.36  亿元，同比增长248.61%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基本符合我们预期。
!  中报业绩大幅增长主要由于：1）东部华侨城天麓房地产项目已全面进入经营期，而且上半年销售情况十分良好，业绩比去年同期大幅增长。2）合作开发项目----波托菲诺项目上半年销售情况良好，业绩比去年同期巨幅增长。3）参股公司华侨城房地产项目上半年销售情况良好，业绩同比快速增长。
!  总体上目前华侨城A  的各个房地产项目销售情况良好，我们仍看好华侨城的房地产项目。下半年仍将是华侨城房地产项目的密集推出和结算期，预计盈利贡献相当巨大。  
!  旅游业务经营情况整体良好。上半年公司参控股旅游企业累计实现利润4.36亿元，同比增长248.6%。  
!  维持之前判断，公开增发相关主要事宜有望于2008  年底之前，甚至2008  年11  月前后基本完成。  
!  暂时不调整盈利预测，并维持“买入”评级。我们暂时维持之前的盈利预测---预计2008-2010年华侨城A的净利润分别为20.05亿元、30.31亿元、43.03亿元。对应EPS  分别为0.62  元、0.93元、1.32  元（已考虑了资产注入，并假设2008  年底前完成募集资金83  亿元，增发6.38  亿股）。其中，房地产仍将成为公司最主要利润来源，约贡献了80%左右的净利。不过，我们仍倾向于认为，2008-2009  年华侨城A  的业绩极有可能爆炸性的超预期。我们将密切关注并及时调研了解上述动向，我们也提醒投资者重点予以关注