已预告业绩公司近七成实现增长
        截止6  月30  日，地产板块25  家公司公布了业绩预告或业绩快报，近七成增长，其中：①增幅超过500%以上的3  家，包括世荣兆业、滨江集团和南国臵业；②增幅在100%-500%的4  家，包括深物业A、宜华地产、粤宏远A、嘉凯城；③增幅在0%-100%有9  家，包括荣盛发展、世联地产、广宇集团、冠城大通、电子城、云南旅游等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们重点覆盖的39  家房地产上市公司中期业绩增长亦是主基调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        板块业绩锁定性创历史新高，增长有保障
        一季度期末房地产板块预收账款总额达5711  亿元，与2012  年年末相比增长16.07%，龙头公司预收款总额达3431  亿元，同比增长16.45%。房地产板块预收款总额是12  年全板块结算收入的0.97  倍，而龙头公司达1.27  倍，处在历史相对高位，此外，在市场一致预期2013  年收入增长25%的情况下，目前重点公司预收款已锁定13  年业绩的90%，未来行业实现稳定增长有保障。
        良好的业绩锁定性源于过去三年销售持续增长，龙头表现更优
        尽管政策重压，但过去三年全行业销售仍持续增长，龙头公司销售表现更优，行业集中度持续提升。预售制导致项目结算滞后，12、13  年业绩受益于过去三年销售持续增长，且13  年1-5  月销售额累计增速已达53%，在假设6-12月各月全国商品房成交面积同比去年同期0  增长，单月成交均价同比去年同期0  增长的情况下，全年全国商品房销售金额同比增速仍能达到12%，未来增长有保障。
        行业负债水平整体稳定，短期暴露偿债危机概率小
        房地产板块上市公司扣除预收款的资产负债率水平整体表现稳定，上半年销售同比大增又带来一定的销售回款，因此目前板块货币资金整体充裕，货币资金对短期借款和一年内到期的非流动负债覆盖率超过1，龙头公司表现更优。近期市场流动性偏紧，我们认为房地产板块短期暴露偿债危机概率小。