广州药业（600332）百亿目标完成过半，继续受益凉茶行业高增长
        凉茶行业投入为软饮料全行业最高，市场仍有广阔增长空间
        王老吉全年百亿销售目标已完成过半，今年年底前后产能瓶颈有望彻底解决
        核心推荐逻辑铺不变--铺货式增长刚刚开始、陈列持续改善
        对于快速消费品而言，销量=店面×陈列×品类×客勤。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们在研究王老吉和加多宝竞争关系时，着重研究店面和陈列这两个决定性要素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1、在全国各地区，王老吉铺货式增长刚刚起步2、王老吉的陈列状况大幅改善。l  盈利预测与投资建议我们预计公司2013、2014、2015年EPS分别为0.96/1.50/2.10元，对应PE分别为36X、23X、16X。我们维持公司"强烈推荐"评级，目标价50元。
        风险提示广州药业管理层不能适应王老吉快速扩张之后的管理压力。
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