市场回顾
        昨天沪深两市低开后震荡走高，沪指最高探至1995.92  点，距离2000  点仅一线之遥。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】官方PMI  和汇丰PMI  终值的公布，并没有对市况造成明显的影响，市场已对经济数据有麻木感。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）传媒股昨天表现抢眼，创业板大涨超4%继续领跑。截止收盘，沪指报1995.24  点，涨幅0.81%，成交630  亿元；深成指报7718.48  点，涨幅0.31%，成交800  亿元。行业方面，23  个申万一级行业仅金融和钢铁收跌，信息服务、电子和医药生物领涨。个股方面，两市近40  只个股涨停；山东黄金为两市唯一跌停个股。
        今日观点
        据中国国家统计局服务业调查中心与中国物流与采购联合会1  日联合发布的数据显示，6表明经济并无起色；但高于50  荣枯线，表明增长仍然在趋稳过程中，并没有表现出汇丰PMI  呈现的经济严重下滑的态势。从政府态度可以侧面证明这一点：当前政府重点在于改革，而对经济的刺激措施很少，若经济严重下滑而政府袖手旁观不符合常理；另一方面经济趋稳亦为改革继续深化提供了条件。中采PMI  与汇丰PMI  差异源于大型企业。汇丰PMI  终值为48.2，远小于中采PMI  的50.1。汇丰PMI  样本主要是民营中小企业，而中采PMI  则包含大型企业，根据回归结果来看，中采PMI  大、中、小型企业权重分别为66%、24%、10%，而大、中、小型企业PMI  分别为50.40、49.80、48.90，中采PMI  好于汇丰PMI  是由于大型企业好于中小型企业。分项来看，新订单降幅超过库存和生产，表明需求较为疲软；产成品库存、原材料库存均小幅下滑，表明企业对未来经营状况预期较差，去库存到补库存转化难以发生，但考虑库存已经处于低位，进一步下滑空间较小，若企业对经济预期改善，则库存回升空间很大。