要点:
1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,近期经济数据好坏参半。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧盟经济温和衰退,意大利、西班牙等国失业率高企,欧洲债务问题仍存不稳定因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国经济经济复苏力度较弱,不悲观,也不能太乐观。
2、各国政策取向:美联储2013 年1 月开始,每月购买850 亿美元资产,美联储准备在年末缩减购债规模,2014 年终止QE。欧洲财政政策紧缩,货币政策偏松,欧洲央行降息。中国中央政治局会议表示宏观要稳住,微观要放活,社会要托底。近期中央高层又表示不会推出大规模经济刺激计划。
3、铜价运行主要动因与制约:长周期下行主要因中国经济增速回落,铜供需格局宽松,库存居高难下。短期反弹主要因欧美经济数据利好,中国银行间市场恐慌情绪结束以及QE 退出预期的影响趋弱。制约反弹高度的主要是长周期因素。因此这波反弹的高度有限。
4、其他指标验证:美元指数小幅回调,黄金和白银价格开始反弹。螺纹钢略有反弹,中国固定资产投资力度尚可。股市小幅反弹,等待城镇化工作会议的进展和IPO。
5、现货价格:7 月1 日,上海电解铜现货报价贴水100 元/吨至升水20 元/吨,平水铜成交价格49280-49420 元/吨,升水铜成交价格49350-49520元/吨。沪期铜高开高走,进入7 月首日持货商被迫换现现象下降,现铜贴水明显收窄,不过由于市场资金午前尚未完全回流,加之对铜价反弹持质疑态度,市场实际消费仍表现萎靡,现铜贴水报价依旧呈现一路扩大迹象,但多对明日市况持乐观态度,整体供大于求格局持续。
6、近期重要经济数据:今日,澳大利亚联储公布利率决定;美国工厂订单。
7、重要行业新闻:秘鲁矿产能源部发布的最新一期的矿产品产量简报显示,4 月份,秘鲁的铜产量从去年同期的9.54 万吨增至10.06 万吨,同比增长5.46%。
小结:
ISM 发布的6 月制造业报告显示,制造业指数在5 月相当疲软的数据基础上小幅反弹,增至50.9%站上荣枯线,同时超出市场预期。5 月份营建开支经季节调整后按年计环比增长0.5%,市场预期为0.8%。欧元区6 月PMI终值由5 月份的48.3 升至16 个月高位48.8,好于初值48.7。经济数据好于预期,QE 退出预期的影响减弱。大宗商品价格普遍出现反弹,铜价反弹较多。短期反弹不可轻视,日内操作或者等待反弹乏力后再行抛空。市场焦点轮换很快,投资者务必谨慎再三。