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研究报告:台新投顾-黑苺首季財報不如預期,相關供應鏈維持中立-130627

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-07-02 10:08:53
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 呂宏宇
研报出处: 台新投顾 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 469 KB 分享者: dai****xu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        黑苺公佈首季財報,不如預期
        智慧手機廠商Blackberry  於6/28  公佈第一季(3  月到5  月)財報,營收為31億美元,其中71%來自硬體,26%來自服務,較上季27  億美元成長,但仍不如市場預期,主因為委內瑞拉的外匯管制影響其服務收入,也使黑苺本季虧損8400  萬美元,不如市場預期的損益兩平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】黑苺智慧手機出貨量為680  萬台,不如市場預期之750  萬台,其中搭載BB10  的Z10  及Q10  僅270萬台,不如市場預期之300  萬台。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)用戶數方面則持續下滑,本季總計減少400萬戶,剩下7200  萬戶,公司表示,未來不再公布用戶數相關資訊。
        黑苺長期發展不利,供應鏈面臨轉型
        研究員  呂宏宇
        手機、網通、光學、安控S1010009@tss-c.com.tw
        下一季度展望方面,公司預期會推出搭載BB10  的Q5、Z5  等,但是認為仍將虧損。研究部認為黑苺過往的手機競爭優勢在於搭載鍵盤、完善的商務郵件系統及相對合理的價格。但在觸碰智慧手機逐步成熟以及中低階手機大舉問世後,黑苺的競爭優勢逐步流失。在出貨量上也呈現逐步衰退,1Q13  市佔率部分已跌至2.8%,研究部預期在2Q13  隨BB10  新機出貨可望回升至3%,但下半年在手機機海齊發下,預估將再度下滑。黑苺台灣鍵盤供應鏈閎暉(3311)、毅嘉(2402)預估短期可受惠於BB10  新機拉貨,但長期將面臨衰退,因此閎暉已將重心轉為輕金屬件(大客戶為三星),毅嘉則衝刺軟板業務,目前評等均為中立。
        

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