????????投资摘要：
????????经济转型升级的投资高风险期需要寻找确定性较高的投资思路。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国经济面临内外需失衡、投资消费失衡等长期结构问题，进入转型升级的关键时期，孕育着无数的机遇和惨烈的淘汰，伴随着巨大的不确定性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在这样的宏观背景进行投资面临着较大的风险，寻找确定性和分散投资风险成为必然的选择。
????????化工行业未来确定性较大的投资思路：
????????1.下游靠近消费的化工品需求稳定，消费升级和内需扩大是大势所趋，主要看好有10??倍成长空间的BOPA??膜、应用领域有望大幅拓展的POF??膜和受益婴儿潮的ES??短纤；
????????2.天胶价格依然处于7??年下行通道，汽车需求较好，橡胶制造业升级，看好橡胶制品特别是轮胎制造业；
????????3.农村土地流转和集中推动农药制剂行业集中度提高，龙头整合力度加强，同时向上游原药并购转型完善产业链，看好制剂龙头；
????????4.现代煤化工升级示范打开巨大空间，预计十二五投资额将是十一五的5??倍，煤化工迎来黄金十年，全面看好煤化工工程承包；
????????5.民爆行业从生产企业转型生产服务一体化，看好爆破业务成长空间巨大的滞涨龙头。
????????投资策略：遵循从确定性较大的投资思路出发顺藤摸瓜的自上而下策略，消费相关的推荐BOPA??膜老大沧州明珠、POF??膜龙头浙江众成、ES??短纤江南高纤，橡胶推荐机制灵活高速扩张的民营轮胎赛轮股份，农药推荐渠道改革和一体化扩张的制剂龙头诺普信，煤化工全面看好中国化学和东华科技，民爆推荐爆破业务成长空间较大且股价滞涨的江南化工。
????????