外延并购再下一城，公司有望保持高速成长
        公司有望成长为医疗器械领军企业
        公司主要业务包括医疗器械、制药设备和医疗服务三大板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是医用灭菌设备的国家标准制定者，医疗器械有较大优势，12年收入18亿元，占总收入58%，是公司业绩最主要的来源。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为未来随着产品升级和产品线的不断补充，公司有望复制感控设备成功，成为医疗器械领军企业。
        并购上海远跃药机，公司不断补充制药设备板块
        公司拟收购中药制药装备行业龙头—上海远跃药机90%股权，补充制药设备产品线。
        公司与远跃有望优势互补：1）远跃拥有中药生产企业50%以上市场份额，能够促进公司产品进入远跃既有客户；2）公司药机拥有100人销售团队，能够帮助远跃获取更多客户。我们认为未来3-5年中成药行业将保持20%以上增速，中药制药设备龙头企业远跃药机将显著受益于行业的快速发展。
        外延并购与内生增长共同驱动公司高速成长
        外延并购与内生增长并举是公司重要的发展战略。公司现已收购三家医院，我们认为公司未来外延扩张将集中于骨科与肿瘤专科医院，医疗服务板块将成为公司第二大利润中心。对于制药设备和医疗器械板块，我们认为公司将继续对有协同作用的目标进行收购。在内生与外延的双轮驱动下，我们预计公司13年全年净利润将保持40%左右的增长，并有超预期的可能。
        估值：提高目标价至54元，重申“买入”评级
        考虑到远跃药机有望明年并表，新产品上市和募投项目达产，我们维持13年预测EPS1.33元，提高14-15年预测EPS至1.82/2.31元（原1.74/1.99元），根据瑞银VCAM现金流贴现估值，得到新目标价54元（WACC  6.7%）。我们重申“买入”