上周  A  股市场大幅下跌至周五沪深  300  收于2,201  点，下跌5.04%；上证指数收于1,979点，下跌4.53%；深圳成分指数收于7,694  点，下跌5.43%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        两市封闭式基金普遍下跌，价格平均下跌幅度为2.10%，价格跌幅大于净值跌幅，折价率整体较前周略有扩大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整体成交量为7.86  亿元，日均成交量较前周上升了36%。封闭式基金整体折价率、长期基金折价率和短期基金折价率较上期略有扩大。
        ETF  价格平均下跌了4.89%，净值平均下跌4.40%，总成交额为331  亿元，较前周的176  亿大幅上升了155%，成交量活跃。ETF  融资买入余额为138.7亿，较前周125.6  亿略有上升
        上周基础市场下跌，主动投资的偏股型基金净值普遍下跌。开放式灵活股票型和稳定股票型基金分别下跌2.03%和1.62%；灵活混合型和稳定混合型基金净值分别下跌1.84%和0.94%，跌幅小于沪深300  指数。
        指数型基金和  ETF  下跌幅度较大，分别为3.83%和4.69%，封闭债基单位净值平均下跌1.60%，债券型基金上涨了0.08%，保本型基金下跌0.15%，绝对收益型基金周净值下跌0.10%。
        半年末流动性持续紧张，周初短期急跌之后，周五市场出现反弹，但中期颓势难改。7  月份资金面压力实质性缓解后，市场将由恐慌性情绪释放后的超跌反弹，逐步转向资金面缓和下的修复式反弹。
        招商策略组认为，下半年，在货币供应回归常态以及偏弱的经济增长下，市场仍将面临估值或业绩压力，而难改颓势