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①本周造纸板块跑输市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周造纸板块整体下跌7.36%(重点公司下跌8.47%),跑输市场(同期沪深300 下跌5.04%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
②本周铜版纸价格下跌。铜版纸价格本周下跌。本周各地经销商出货速度进一步放缓,库存上行风险增减。价格较上周下跌0.17%,与去年6 月底相比基本持平,略有上涨。从往年来看,进入7 月后铜版纸需求将愈加清淡,出货速度将放缓,价格恐将进一步下跌。双胶纸价格本周基本维稳。本周双胶纸价格有所支撑,源于纸厂的利润空间已经被严重挤压。终端均价较去年同期每吨下降150 元左右,而浆价却较去年同期每吨上涨130 元左右,再加上高企的人工费用,使纸厂已经处于亏损或濒临亏损的状态。7 月仍是双胶纸的传统淡季,但由于成本因素,近期双胶纸的下调趋势将较往年缓和。灰底白板纸价格本周维稳。本周灰底白板纸市场持续低迷,成交冷清,各地出货不佳,开工不足。但由于成本因素影响,后市降价空间有限。白卡纸价格本周维稳。本周白卡纸市场需求仍旧低迷,出货不佳。在新产能逐步投放的背景下,纸厂及时调整产品结构,增加其它高附值产品产量,如铜板卡、医药用白卡等,在一定程度上缓解产能过剩的情况。箱板纸、瓦楞纸价格本周维稳。本周箱板纸、瓦楞纸价格稳定,维持于月初下调后水平。
③造纸原材料:国际针叶浆价上涨、阔叶浆价基本维稳,本周针叶浆价格依然坚挺,库存水平普遍偏低,进入7 月后,就将进入秋季备货期,而北美市场由于技术故障及停机检修等原因导致针叶浆产量正在下降,针叶浆价格有望在平稳中静待旺季的到来。阔叶浆方面,目前库存水平较高,加上7-8 月是欧洲市场的淡季,进入三季度后,阔叶浆价格或将有所下调,本周阔叶浆稳中有跌,基本持平与上周。国内针叶浆、阔叶浆价格维稳。本周国内浆价稳定,针叶浆库存较往年偏高。阔叶浆受淡季因素影响较大,交投清淡,以小单为主。溶解浆价格本周上涨。本周下游粘胶市场走势较好,价格小幅拉涨。溶解浆走货情况较前期有所好转。美废ONP、OCC 价格下跌,由于新闻纸市场的持续低迷,本周ONP 价格延续前期弱势,继续下跌1.45%。OCC 价格在经历前几周的强势上涨后,本周略有回调,较上周下跌0.23%。
④包装原材价格弱势盘整,本周Brent 原油价格上涨1.24%。聚酯切片下跌0.27%,PET 瓶片下跌1.53%,BOPET 价格本周维稳,BOPP 价格本周下跌0.77%,马口铁价格本周维稳。
⑤其它轻工行业:国际黄金、白银价格继续下跌。本周国际金银价格继续延续上一周的跌势,COMEX 黄金下跌5.29%,COMEX 白银下跌2.45%。
⑥本周观点:近期大盘低迷的情况下,我们相对偏好下游稳定、受益于低价原料弹性的业绩较佳且估值具有安全边际的包装印刷类个股:上海绿新(13 年增速43%,pe16 倍)、齐峰股份(13 年增速41%,pe15 倍)、东风股份(13 年增速18%,pe9 倍),此外关注前期超跌但中报增速较高(净利润增速预计超30%)的索菲亚、奥瑞金、晨鸣纸业和宜华木业。