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青岛软控研究报告:申银万国-青岛软控-002073-成型机销售大增,产能进一步提升-080808

股票名称: 青岛软控 股票代码: 002073分享时间:2008-08-08 10:10:46
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 尹沿技
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 66 KB 分享者: 错****呼 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  08  年1-6  月,公司实现主营业务收入4.35  亿元,同比增长86.96%;归属于母公司所有者的净利润达到0.97  亿元,同比大增136.27%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到去年1-6月企业所得税率按33%计算,而08  年中期按25%计算,如果扣除税率变动因素,公司净利润同比增长为87.8%,基本与收入增速持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  公司在08  年上半年业绩取得快速增长,一方面在于公司主营产品的销售情况良好,而另一方面则在于公司产能得到进一步提升。
􀁺  成型机销售收入的快速增长成为公司业绩大增的最主要原因。公司主要产品之一,全钢子午胎成型机的销售收入达到2.12  亿元,同比增长158.59%。成型机在销售收入中所占比重也提升到50%,而07  年底这一比重为32%。
􀁺  配料系统销售收入同比下降,主要原因在于去年同期基数大。公司的另一主要产品,配料系统销售收入为0.92  亿元,同比下降13.06%。配料系统收入下降的主要原因在于去年上半年同比增长71%,因此基数较大。此外,配料系统是公司的优势产品,在跨行业发展与海外销售方面的空间非常大,我们预计这一产品08  年全年收入仍能实现增长。
􀁺  实际上,公司的订单非常充足。从上半年情况来看,订单的签订情况也好于去年同期,市场所担心的汽车产量增速下滑从而影响轮胎市场的影响,尚未波及到公司产品的市场需求。而公司订单充足,足以实现近几年的稳定增长。
􀁺  我们更加关注的是公司产能的提升,公司业绩增长的一个重要原因就在于产能在08  年上半年得到进一步改善。具体措施包括增加外协厂数量、新租用厂房与崂山区的部分新建厂房投入使用,以及操作人员得到一定补充。后续公司还将通过建造科研制造基地,以及加快人员引进与培训等一系列措施来提升产能。预计公司的跨领域发展今年会在食品、药品等方面取得突破,更增加公司的长期投资价值。

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