第一部分  上半年天胶走势回顾（年初至春节前的这一阶段为内外胶联袂走强的黄金期，第二阶段内外胶比价出现大幅回落并跌至历史低位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第三阶段内外胶比价从历史底部回升，但沪胶和日胶均处于下跌时段，仅仅是沪胶的跌幅稍弱于日胶而已。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯））第二部分  国内外宏观经济及政策展望
        1、美联储削减QE时间表清晰  市场告别流动性充裕时代（美联储退出QE的时间表清晰之后，流动性削减的利空因素会对沪胶形成较大影响，胶价将告别近四年的货币宽松时代，自此步入紧缩周期。）2、政策与货币双引擎熄火  下半年国内经济维持趋弱状态（下半年政府大规模释放货币的可能性极低且财政政策也将趋于保守，“控制增量、盘活存量”会成为下半年国内央行对待流动性的主题思想。因此在趋紧的资金面及趋弱的经济环境下，沪胶企稳大幅反弹缺乏基础，而是面临震荡寻底或是低位盘整的局面。）