月度观点：经济低迷偏重防御  看好强势白酒
        习李新政下半年经济进一步减速去杠杆和控制政务消费是大概率，消费仍会有减速压力，原奶和生猪价格持续上升，中报行业整体增速预计会稳中趋降，目前中小公司已有业绩下调迹象，但消费的防御性仍会使其相对大盘有相对优势；个股上相对看好一线龙头企业在经济低迷期的防御优势，尤其是白酒进入旺季的量价反弹和乳制品的政策利好；行业组合继续看好茅台伊利五粮液老窖，调入受政策支持的贝因美，调出南方食品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业数据与分析：高端白酒动销维持旺盛  猪肉与原奶价格上涨
        白酒：上周茅台五粮液老窖的淘宝网主流卖家总销量环比大幅下滑，但价格明显回升，主要是6.18电商大促销结束。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中茅台名义成交均价已突破千元。总的来看，茅台价格在保持稳步回升，但是销量也略有回落。五粮液价格仍在底部，销量也始终维持在较高水平。不过五粮液由于致力于消化库存提高一批价，其中报业绩或受到一定影响。
        乳制品：政府对行业尤其是婴幼儿奶粉的行政指导正在强化。除了促进行业整合之外，合生元被发改委调查价格垄断，以及北大荒可能从母公司收购完达山的消息，显示政府并不希望奶粉价格有显著上涨，以及资本或将迅速涌入国内一二线品牌。
        行业产量：从目前披露的1-5月和1-4月的产量数据来看，相对一季度，啤酒、葡萄酒、乳制品及酱油产量增速都有一定程度回落。
        行业进出口：5月进出口数据显示，啤酒行业仍承受成本上涨压力、葡萄酒行业仍受洋酒冲击；婴幼儿奶粉进口仍保持快速增长，其市场占有率进一步提升；。
        重要产品价格：近期猪肉价格持续反弹，上周猪肉价格环比涨1.4%，月环比累计涨5.7%；国外和国产品牌奶粉零售均价仍维持高位；5月澳麦进口均价环比涨1.2%，1-5月累计均价同比涨17%，相对12年均价涨15%，预计13年大麦价格仍有上涨压力，但人民币升值或减缓国内大麦价格的涨幅；5月Liv-ex指数持续回落，国产葡萄酒受“禁酒”和进口酒冲击，高档干红仍面临降价压力