下月产品投资策略：
        投资建议：建议低风险投资者关注国债ETF  等债券产品的短线机会以及alpha  对冲产品，中低风险投资者关注转债和分级A  的长期配置机会，对于股票型和杠杆型投资者，我们相对推荐消费行业ETF、180  金融ETF，并提示关注分级B  的短线反弹机遇。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        原因与逻辑：在资金面有所缓和之后，股票和债券市场有可能迎来小幅修复的契机，但中期而言，在后期“经济底部缓慢爬升+通胀回升+流动性紧张”的基本面组合下，债市收益率中枢位置仍总体处于回升通道，股票市场仍在探底过程中，后期将面临“中考”和经济数据的考验。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们对市场修复的空间不乐观，仅建议关注短线机会并注意控制头寸和风险。（各领域观点详见正文）
        有别于大众的认识：市场在1900  点区域再次形成底部的可能性较大，但需要时间。（1）6  月沪市股东增持家数大幅上升：截至目前，6  月份沪市股东增持的公司有27  家，减持仅12  家；（2）央行拒绝增加货币供应量导致近期市场大跌，按照风险溢价模型，如果货币政策依然维持现状，市场估值水平仍然没有上升空间。
        本月产品市场回顾：
        政策动态和重要信息：（1）上交所提高ETF  融资融券比例限制至75%；（2）上交所将适时推出ETF  回购市场；（3）黄金、白银期货夜盘启动模拟交易测试；（4）两只黄金ETF  开卖恰逢金价大跌，将提前结束募集。
        产品发行与产品规模：（1）截至2013  年6  月27  日，公募基金、阳光私募、券商理财和信托理财产品6  月募集规模较5  月均出现明显下降态势，估计与近期资金面紧张有关。（2）统计数据显示，由于市场持续下跌，2013  年6  月与5  月相比，ETF、保本基金、量化基金、转债基金规模均有所下降，分别下降172  亿元、15  亿元、82  亿元、1  亿元；分级基金规模上升32  亿元。
        产品业绩表现：在流动性和基本面双重冲击下，本月回购利率飙升，货币类资产收益最高，月度平均收益达到0.49%（年化5.83%），债券表现相对较好，国债和企业债月度收益率分别为-0.48%和-0.64%，转债和股票市场遭遇重创，6  月分别下跌6.8%和16.06%，另类资产本月表现同样糟糕，商品和贵金属分别下跌3.47%和10.31%。