民生研究今日推
        民和股份深度报告：肉鸡产业已处周期底部，“新壮态”脱颖而出l  立足农业进军生物能源产业，大股东增持突显信心
        l  养殖优势源自独创笼养技术，肉鸡产业已处周期底部
        2012  年以来，肉鸡产业经历了全产业链亏损，速生鸡事件和禽流感疫情，整个产业已处于周期底部。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每年第三季度是传统的鸡肉销售旺季，我们预计伴随着禽流感事件的结束，鸡肉库存消化完毕，鸡肉和鸡苗价格有望出现上涨，而2014  年猪价反转则有望带动鸡肉和鸡苗价格步入新一轮上涨周期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        l  叶面肥市场空间巨大，民和“天然母乳”或脱颖而出l  合理估值14-16  元，维持“强烈推荐”评级
        我们预计2013-2014  年公司实现归属于母公司的净利润分别为720  万元和2.33  亿元，对应每股收益0.02  元和0.77  元，合理估值14-16  元，维持“强烈推荐”评级不变。
        l  风险提示
        鸡肉和鸡苗价格处于周期底部时间超预期；新壮态销售不及预期欧洲市场恢复程度慢于预期，国内市场费用投入超预期。