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研究报告:广发期货-股指期货套利周度报告-130701

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-07-01 11:49:15
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 焦敏娟
研报出处: 广发期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 567 KB 分享者: 姑**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

套利投资要点:
        套利机会监控:
        上周股指期货上下波动加大,且基差波动出现趋势性下移,以1分钟高频数据进行监测,主力IF1307合约的基差在1.67~-55.26个点之间波动,全周主力合约没有出现任何套利机会,次月合约IF1308合约全周亦没有出现任何套利机会,基差长时间徘徊在低位并出现大幅贴水,使得有效套利机会难以被投资者把握。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外,期货合约的大幅贴水也并没有带来过多的反向套利机会,由于反向套利不仅需要较高的融券成本,且在持有过程中很可能面临支付红利的问题,因此不建议投资者过多的进行方向套利操作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        组合跟踪:
        对于嘉实与华泰300ETF组合,根据最新的收益率,我们得出嘉实沪深300ETF与华泰柏瑞沪深300ETF的跟踪沪深300指数的最佳配比为36.09:63.91。根据套利系统的模拟测试结果来看,5手期货合约对应的ETF组合的冲击成本一般在4~10BP之间。  对于本周所推荐的股票现货组合,优化后5手期货合约对应的组合的零股市值(不考虑零股正负抵消)仅占总市值的1.8%,对组合的跟踪效果影响较小。根据套利系统的模拟测试结果来看,该方法构建的80只成份股组合的冲击成本在2~6BP之间。
        

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