沪铜曾在2006年创下83800元/吨的历史高点，整个2013年上半年沪铜也只在一季度触及60670元/吨，6月底收盘仅为48580元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现在谈论告别高铜价还为时尚早，但是不可否认的是，随着供应增加以及需求放缓，铜价正面临考验。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  沪伦比值方面，  沪铜主力合约与伦铜比值修复至7.2，周内精铜进口亏损扩大至700元/吨上下。在近期国内资金趋近，资金成本大幅攀升的背景下，国内企业对信用证采购进口铜报关进口需求度大幅度提升，此外银行对铜融资操作监管的趋严，也令单笔货源反复操作的难度增加，故整体市场可利用货源趋紧，进口铜现货升水攀升至170-200美元/吨。  
        废铜方面，上周国内市场电解铜成交均价在49352元/吨，较上上周下跌2484元/吨，含税光亮铜均价49925元/吨，较上周下跌2000元，含税光亮铜与电解铜价差扩大至-600-100元/吨。国外贸易商废铜报价普遍坚挺，惜售现象严重。  
        上海有色网数据方面，6月线缆平均开工率为89.46%，环比基本持平。电缆需求在电网项目、工程项目持续推进下，订单保持稳定。此外铁路用线等需求同比也出现较大增长。6月随着家电企业的走低，漆包线进入行业性淡季。  CFTC持仓方面，上周CFTC总持仓增加13646手至194877手，管理基金多头持仓增加6964手至47838手，管理基金空头持仓增加15356手至74277手，套利持仓减少903手至20421手，市场空头氛围加剧。  
        中国的电力投资依然是我们维持铜增长的保障，但是从6月开始，包括家电和汽车生产、电子和地产建筑都步入了年内的缓和期，这意味着中国的用铜节奏和强度都有所回落。但是精炼铜的生产弹性较小，再加上进口到港的精炼铜还会增长，我们预期中国国内的供应会由前期的偏紧转为小幅度的宽松。外围方面，随着Grasberg铜矿逐步复产，印度的冶炼厂也重启顺利，精炼铜的产量有所恢复。然而外围现货铜贴水的局面很难改变，这会导致精炼铜的交割意愿居高不下。总的来看，外围市场的铜库存依然会维持在60万吨上方，对铜价的压力难以去除。