本周据申万化工监测的 100 种主要化工品价格中,本周价格环比上涨的品种占17%(上周为21%),持平占37%(上周为43%),下跌占46%(上周为36%),化工品的平均跌幅为1.0%,下跌品种和幅度均有所扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅前五的商品分别为沈阳蜡化丙烯酸乙酯(9.7%)、沈阳蜡化丙烯酸甲酯(9.7%)、沈阳蜡化丙烯酸丁酯(8.3%)、上石化乙二醇(2.9%)、棉浆粕(短丝级)(1.5%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)跌幅前五的产品分别为国际硫磺温哥华FOB(-30.0%)、石家庄联碱法农湿级氯化铵(-11.3%)、河北合成氨(-7.7%)、东南亚丁二烯(-7.4%)、东南亚纯苯(-7.0%)。
价差方面:炭黑—煤焦油、草甘膦—甘氨酸、TDI—甲苯价差本周分别扩大 14.3%、1.3%、0.4%,电石法PVC—电石、丁酮—丁烷、MDI—苯胺价差则环比分别缩窄2.5%、1.8%、1.4%。
石油化工:
24-27 日油价连续4 天上涨,一方面由于市场逐步修正前期对伯南克讲话过度悲观的预期,另一方面地缘政治风险继续发酵。至周五Brent、WTI、Dubai 现货价格分别上涨1.1%、3.2%、0.6%报于102.2、96.6、100.2 美元/桶。本周多名联储官员讲话安抚市场,未来就业和通胀数据将继续引发市场对“退出QE”的预期波动。叙利亚内战破坏性继续扩大,埃及动乱和利比亚动荡穿插其中,展望7 月,地缘政治风险将继续支撑油价。。库存:上周美国原油库存微升1.8 万桶至3.94亿桶,较5 年均值高12%。汽油库存继续上升365.3 万桶,目前较5 年均值高5%,馏分油库存亦上升156.7 万桶,大幅低于5 年均值14%。上周美国炼厂开工率继续回升0.9%至90.2%。
至 27 日国内外汽柴航煤不含税价差为-76、-319、-15 元/吨,幅度为-1.4%、-5.8%、-0.3%。亚洲丁二烯暴跌至近4 年新低,东南亚丁二烯下跌7.4%至1250 美元/吨,国内中石化6 月第三次下调丁二烯报价至9000-9500 元/吨。华谊11 万吨丙烯酸装置爆炸厂家全线停产,使得国内丙烯酸及酯市场迎来今年新高,卫星石化率先提价其他厂家跟提,目前市场货源偏紧厂家库存低位,沈阳蜡化丙烯酸甲酯、乙酯、丁酯本周分别上涨9.7%、9.7%、8.3%至13600、13600、14300 元/吨。
基础化工:
化肥:印度 STC 公司的招标价格大幅下滑,最低报价CFR303.33 美元/吨,相当于中国净离岸价290 美元/吨,中国供应商不妥协,因此此次招标仅获得12 万吨尿素,致使国际尿素本周普跌。
而国内尿素行情不断探底,山东、河北、山西等地低端成交价至1620-1630 元/吨上下,虽然正值夏季备肥旺季,但经销商并不积极,港口库存高企但印度的超低招标价致使出口形势不乐观,加之原料煤炭的下跌也为尿素提供了进一步下跌的空间,本周国内尿素出厂价、批发、零售价分别继续下跌3.4%、1.6%、3.9%报1720、1850、1950 元/吨。河北地区合成氨本周大跌7.7%报于2400 元/吨。氯化铵已连续数月低迷,石家庄联碱农湿级氯化铵本周大跌11.3%至550 元/吨。钾肥亦低迷,24 日盐湖下调60%氯化钾晶体到站价100 至2400 元/吨。农药:本周个别草甘膦工厂报价飙升至3.7-3.8 万元/吨(此前报价3.6 万),实际成交至3.5-3.55 万元/吨,目前市场货源仍偏紧,金帆达桐庐2 万吨停产,江西4 万吨产能计划7 月检修,湖北6 万吨产能计划8 月检修,新安草甘膦本周小涨250 元/吨报于35250 元/吨,由于草甘膦开工率的下降,原料甘氨酸华东价继续下跌2.8%报于10400 元/吨。聚氨酯:万华7 月桶装纯MDI、聚合MDI 挂牌价分别下调500、500 报于22400、18000 元/吨。本周上海联恒MDI 装置停车,巴斯夫及亨斯迈精馏装置同步停车检修,原料纯苯、甲苯外盘大幅下跌,国内亦跟跌。国内丙烷、丙烯持续上涨,使得本周滨化环氧丙烷继续上涨0.8%报于11950 元/吨。煤化工:华东甲醇、DMF、江苏工厂煤焦油本周分别下跌1.5%、1.8%、1.7%至2560、5350、2900 元/吨。橡胶:供应压力不减,期货大跌,上海天胶现货本周继续下跌1.2%报于17000 元/吨。合成胶市场成交近期持续倒挂,齐鲁顺丁、丁苯1502 橡胶本周分别继续大跌5.8%、5.0%至11400、11400 元/吨,六月累计下跌17%、17%,合成胶厂商七月继续减产。化纤:涤纶产业链全线下跌,原料跌幅大于产品。粘胶:短纤涨1.1%,连续两周上涨。锦纶:己内酰胺、锦纶切片继续小涨0.5%、1.0%。氨纶44dtex 长丝涨300 至48300 元/吨。
投资建议:农药(江山股份、新安股份、扬农化工等)草甘膦环保核查将进一步压缩供给和提高行业集中度。染料(闰土股份、浙江龙盛)业绩仍有望超预期。推荐13 年增长明确的烟台万华、江南高纤、沧州明珠、民爆(久联发展、宏大爆破、雅化集团),关注九九久六氟磷酸锂、隔膜、高强高模PE、纳米材料等新材料进展。