主要观点
        本周全国高标水泥（P?O42.5）价格总体平稳，维持在338  元/吨，部分地区小幅调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，广西地区低标号价格上调15-20  元/吨；江西和甘肃平凉等部分小区域价格下跌10-20  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周华东地区价格整体平稳，部分小区域受强降雨天气影响继续下跌，部分水泥企业发货量也因此出现大幅下降，库存明显上升。为保持价格平稳，浙江和江苏地区开始二次停产检修。
        江苏地区从6  月27  日至7  月24  日，苏锡常有熟料生产线企业30%产能再次停产检修；北部淮海区域徐州和枣庄一带企业50%产能停产检修，停产力度大于南部地区。浙江在7-8  月份，每月停产10  天。同时，山东停产计划也相继出台，从7  月5  日开始停产检修10  天。本周，全国磨机开工率下降2.2%至59%，水泥库存比小幅上升0.1%至67.9%。
        投资策略：受淡季需求回落及宏观预期悲观影响，本周水泥板块跑输大盘1.43%。虽然步入雨季价格表现平淡，但经过前期大幅调整后，估值风险释放较为充分，板块已具备较高的产业投资价值，从企业价值看，目前主要水泥企业如海螺水泥、祁连山的吨EV、吨市值已接近2008  年市场低点水平，，海螺水泥目前吨EV  为362  元，高于08  年低点16  元，吨市值为312  元，低于08  年低点2  元。冀东水泥目前吨EV  为362  元，高于08  年低点16  元，吨市值为312  元，低于08  年低点2  元。总体来看，目前主要水泥企业已具备较高的产业投资价值。综合来看，我们重点推荐中期业绩较好的海螺水泥、华新水泥、祁连山、江西水泥，政策推进将使得具备成本和技术优势的龙头企业受益，包括海螺水泥、冀东水泥、华新水泥等。
        价格总体平稳，需求继续回落，江浙开启二次停窑
        本周全国高标水泥（P?O42.5）价格下跌0.2%至338  元/吨。价格出现上调的是广西地区，低标号价格上调15-20  元/吨；出现下跌是江西和甘肃平凉等部分小区域，下跌幅度10-20  元/吨。本周长江中下游由于遭受强降雨天气，工程项目施工受到较大影响，部分水泥企业发货量也因此出现大幅下降，库存明显上升。全国磨机开工率下降0.3%至59.2%，水泥库存比小幅上升0.2%至68.1%。
        本周华北地区价格继续保持平稳。京津冀地区水泥价格继续保持平稳，但部分区域熟料价格出现回落，河北唐山熟料价格开始放低价销售，目前包括龙头企业在内的熟料出厂价回落至230-240  元/吨。
        本周东北地区报价继续上行。吉林长春和周边地区企业报价再次上调，幅度30  元/吨，短期无高价成交，估计进入7  月份才会陆续执行新价格政策。
        近期下游需求较前期相比有所增加，但并不明显，价格上调主要还是依靠行业自律行为，后期价格能否提升，需要看大企业执行情况，以及外围水泥对区域内水泥冲击情况。
        本周华东地区价格大稳小动。本周华东地区价格整体以平稳为主，部分小区域受强降雨天气影响继续下跌，主要体现江西南部和东北部，价格下调20-30  元/吨，南昌地区上周下调后保持平稳。
        本周中南地区价格小幅上升。广西南宁以及周边地区继上周高标号上调后，本周低标号袋装水泥价格也上调15-20  元/吨。区域内受降雨影响，需求仍显较弱，价格上调主要是前期价格较低。
        甘肃平凉地区受农忙淡季影响，价格出现回落，幅度10-20  元/吨。兰州、天水和白银一带价格继续保持平稳。