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研究报告:光大期货-有色金属策略周刊-130629

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-07-01 09:54:47
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐迈里,刘瑾瑶,胡子奇
研报出处: 光大期货 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 1,780 KB 分享者: xia****001 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        我们认为短期市场风险性因素将逐步平息,加之现货市场可能出现好转及技术面出现的支持,因此短期铜价有望小幅反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是中长期来看,铜市仍处于空头格局,基金持仓空头量仍然巨大,铜价仍将易跌难涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们建议投资者空头短期观望为主,等待铜价反弹后的抛空机会。
        内外盘铝价跌势放缓,多空分歧加大。国内银行流动性紧缩和  A股暴跌引发市场恐慌。库存持续下降,但下游消费转淡或减缓去库存过程。若缺乏重大利好刺激,料铝价难改疲弱走势。建议前期空单可继续持有,关注内外盘套利机会。
        银行“钱荒”令市场恐慌,在中国银行业危机与此前美联储退出流动性计划的共振之下,A  股重挫,大宗商品跟随下跌。铅价再创短期新高,下半周央行安抚市场令商品得以喘息,但不确定性仍存,且资金紧张局面仍将延续,故铅价短期依然承压。
        从目前锌市场状况来看,尽管供应端的惜售、库存下降,现货升水及CIF  溢价上行对锌价予以支撑。但一方面国内精矿表观消费的增长暗示精炼锌市场供应的收缩将不明显,供应端实际减产的程度不及其惜售所展现出来的情况;另一方面,下游开工同样处于收缩,意味着下游行业对精炼锌的需求的减少几乎与国内供应处于同步,且由于国内产量环比下滑仅1%及进口大幅增长,需求削弱程度甚至大于供应。因此,尽管市场情绪缓解令锌价得以反弹,但供需状况的变化恐令锌价反弹难持续。预计下周沪锌主力仍以震荡为主,波动区间在14300-14600  元/吨。

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