要点:
1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,近期经济数据好坏参半。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧盟经济温和衰退,意大利、西班牙等国失业率高企,欧洲债务问题仍存不稳定因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国经济经济复苏力度较弱,不悲观,也不能太乐观。
2、各国政策取向:美联储2013 年1 月开始,每月购买850 亿美元资产,美联储准备在年末缩减购债规模,2014 年终止QE。欧洲财政政策紧缩,货币政策偏松,欧洲央行降息。中国中央政治局会议表示宏观要稳住,微观要放活,社会要托底。近期中央高层又表示不会推出大规模经济刺激计划。
3、铜价运行主要动因与制约:铜需求增速低于产量增速,先前QE 及经济反弹预期支撑铜价,高价刺激了铜产量增速较高,实体经济吸收铜能力有限,铜整体上供大于求,这是铜价下行的主要动因。中国固定投资增速反弹是支撑铜价的主要因素。
4、其他指标验证:美元指数大幅反弹,黄金和白银价格开始反弹。螺纹钢略有反弹,中国固定资产投资力度尚可。股市弱势下探,等待城镇化工作会议的进展和IPO。
5、现货价格:6 月28 日,上海电解铜现货报价贴水200 元/吨至贴水80元/吨,平水铜成交价格48770-49050 元/吨,升水铜成交价格48830-49170元/吨。沪期铜低位回升,6 月最后交易日持货商抓紧最后机会换现,现铜贴水继续扩大,但中间商与下游基本进入月末年中状态,接近午市尾盘市场已鲜有实际成交。
6、近期重要经济数据:今日,中国、欧盟和美国PMI;欧元区5 月失业率。
7、重要行业新闻:秘鲁矿产能源部发布的最新一期的矿产品产量简报显示,4 月份,秘鲁的铜产量从去年同期的9.54 万吨增至10.06 万吨,同比增长5.46%。
小结:
密歇根大学/汤森路透6 月美国消费者信心指数终值为84.1 点,低于5 月份的84.5 点,初值为82.7。6 月的芝加哥PMI 从5 月的58.7 点降至51.6点,下降点数为四年最大。美联储理事斯坦上周五暗示美联储可能将在9月份开始削减债券购买规模。美国经济缓慢复苏格局未变,联储退出QE的预期已经稳定,对风险资产价格影响趋弱。中国高层还在统一新一届政府的思想,并做最后的人事安排,为十八届三中全会做准备。铜价恐慌式下跌告一段落,近两日仍将继续整理。策略上,日内交易为主,关注今日中国官方PMI 与美国PMI。