摘要
        专题研究
        土地改革推动农业价值回归——城镇化视角下的农业投资机遇中国城镇化的路径选择将更多采用日本的方式，预计土地流转是未来农村改革的重要方向。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】深度城镇化带来农业产业的价值回归，中国农业将迎来一个新的高速发展阶段。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为投资机会主要有两个方面：一是拥有资源，能够进行集约化生产的公司，主要看好亚盛集团；二是具备资源整合能力，提供农业综合服务的公司，看好大北农和海大集团。
        行业研究
        银行：静候风险释放，下次春天再回来
        预计银行急跌之后或迎来一次修复性小反弹，但持续性不乐观。因为本轮银行股下跌的核心逻辑“银行去杠杆、经济添变数”并未得到修复。去杠杆背景下，经营作风稳健、资金更加宽裕的工行、农行防御性更好一些。兴业、民生和平安银行代表中国银行业未来发展方向，短期虽去杠杆压力最大，但经过阶段性调整，它们依然是银行股中最优秀的品种。
        煤炭：用电高峰来临有助于价格企稳，关注水电增长情况
        下游需求严重疲弱，电厂库存仍然居高不下，采购积极性很弱。短期来看，动力煤价格走势将取决于煤炭进口量以及水力发电贡献。进口煤增速已开始回落，但来水较好将对火力发电造成威胁。旺季来临有助于价格企稳，但2013  年煤价难有大幅上涨。建议关注股价大幅下跌后的优质个股，如永泰能源、山煤国际。坚持稳健配置原则，看好中国神华和兰花科创。大有能源中报之前仍可择机配置。
        环保：环保进入“抢筹”时代，买入并持有是最好策略
        环境问题目前上升到政治高度，改善和最终解决环境问题是新领导集体推进“改革进入深水区”的最重要抓手。在未来很长一段时间，环保股的稀缺性将显现，市场表现为“供不应求”，环保股的这种特有的稀缺性决定了未来相当一段时间里，环保股很难用估值去合理解释，我们认为市场的下跌反而是环保股的买入时机。目前看好的标的依次为：盾安环境、迪森股份、万邦达、桑德环境、龙净环保、国电清新。
        光伏：企业盈利改善可持续
        组件需求向行业主流企业集中，主流企业产能利用率提升。组件价格企稳是一致预期，部分企业预期组件价格下半年或继续提升，而组件生产成本持续下降，主流企业在年内可实现营运的盈利。看好隆基股份、特变电工。