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化肥行业研究报告:上海证券-技术性下跌应是化肥及磷化工板块近期下跌主要原因-080807

行业名称: 化肥行业 股票代码: 分享时间:2008-08-07 16:11:52
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱立民,周效飞
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级: 有吸引力
研报大小: 866 KB 分享者: et****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  国际市场价格并未大幅波动
虽然6-8  月是化肥消费淡季,但是近期国际市场化肥价格并未发生大幅波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然磷矿石价格下跌较多,但是其价格仍比国内价格仍存在较大价差,所以对国内市场不应造成利空。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  国内市场传言不构成实质性利空
有市场传言中国政府可能要调高特别出口关税幅度。目前特别出口关税已经能有效遏制化肥出口,尤其现在是化肥市场淡季,调整特别出口关税毫无意义。近期下跌较为明显的有兴发集团、澄星股份、冠农股份,兴发集团以磷酸盐产品为主,澄星股份以食品级磷酸和磷酸盐为主,都属于高附加值产品,国家从未遏制其出口;冠农股份因为持有20%国投罗钾股权,属于钾肥概念股,国内钾肥目前基本没有出口。即使调高特别出口关税,对兴发集团、澄星股份、冠农股份等股票也不构成实质性利空。
􀂄  技术性下跌应是主要原因
由于上半年市场整体跌幅较大,兴发集团、澄星股份、冠农股份等由于基本面较好,所以下跌幅度较小,处于相对高位。在目前市场环境下,再加上市场传言,引起恐慌情绪,部分资金失去耐心,选择主动调仓,进入前期跌幅较大板块,其原因与前期煤炭板块下跌相似。如果化肥及磷化工板块下跌动能未能释放完全,近期可能继续面临小幅下跌。

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