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西藏矿业研究报告:金元证券-西藏矿业-000762-08中报业绩点评-080806

股票名称: 西藏矿业 股票代码: 000762分享时间:2008-08-07 16:10:23
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 欧文沛
研报出处: 金元证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 158 KB 分享者: ala****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

l  公司上半年实现营业收入2.84亿元,同比增长95.89%;营业利润0.65亿元,同比增长460.67%;净利润0.50亿元,同比增长169.28%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益0.18元,基本符合预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
l  公司业绩的增长,主要得益于铬铁合金等主要产品量价齐升。整体毛利率达到46.60%,同比增长了5.82个百分点。其中,铬铁合金营业收入增幅达213.21%,增幅位居所有产品之首;毛利率达到39.08%,同比上升5.79个百分点。
l  上半年,公司生产铬矿石  18,818.67吨、铬盐4,596.6吨、锂盐352.92吨、电解铜226.49  吨,委托加工生产铬铁合金10,015.34  吨;销售铬矿石15,247.69  吨、铬铁合金10,926.63  吨,铬盐4,380.8  吨,锂盐424  吨,电解铜161.12  吨。除了铬铁合金产量完成年初计划50%以上之外,其他产品产量都未达到年初计划的一半。
l  销售收入居产品第三位的铬铁矿产品,由于销售价格同比涨幅较大,收入同比增长了123.76%,毛利率增加了26.45个百分点。公司目前拥有铬铁矿石产能5-7  万吨,从产量来看,产能仍然没有得到完全释放。
l  西藏扎布耶锂业公司仍然受到生产条件等多重因素的制约,未能实现达产,经营继续处于亏损态势。上半年实现营业收入1501.5万元,营业利润-1543.7  万元,归属于母公司的净利润  -1519.4  万元,继续低于大家的预期。
l  进入7  月份以来,国内高碳铬铁合金市场报价出现短暂混乱,钢厂以13000-13500  元/基吨价位签订合同,这让厂家陷入了“进退两难”的境地,一方面要承受生产成本带来的压力;另一方面却要受需求疲软的影响。
l  7  月底国外铬矿价格呈现大涨趋势,巴基斯坦、土耳其、南非等国家矿价在国内货源紧张的趋势下进行了调整。巴基斯坦42%块矿为600-630  美元/吨;土耳其42%为660-680  美元/吨;南非44%粉矿420-440  美元/吨;印度50%精粉上770  美元/吨以上

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