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用友软件研究报告:宏源证券-用友软件-600588-中端业务开始增速-080807

股票名称: 用友软件 股票代码: 600588分享时间:2008-08-07 14:39:34
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘爽
研报出处: 宏源证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 163 KB 分享者: 南****人 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主营业务增长稳定:2008年上半年,公司实现主营业务收入683,678,231  元人民币、净利润112,263,105  元人民币、扣除投资收益、公允价值变动收益和非经常性损益后的净利润97,236,977  元人民币、扣除投资收益、公允价值变动收益、非经常性损益和股权激励成本后的净利润118,774,777  元人民币,同比分别增长30%、-25%、20%和  47%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
报告期内,受到资本市场巨幅波动等因素的影响,公司短期投资有一定程度的亏损。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至报告期末,司持有交易性金融资产1.32亿元,资本市场波动将会对公司业绩造成较大影响。
报告期内,公司销售费用和管理费用分别比上年同期增长了26.98%和25.99%
高端业务持续高速增长:2008年上半年,用友ERP-NCV5.02  版发版上市,巩固了NC  产品高增长、高市场占有率的地位;用友e-HR  V5.02、NC-HR5.3  产品发版上市,公司面向集团客户的e-HR业务继续高速发展,实现了对包括中国电信集团、中国联通集团、中国邮政集团、PICC、中国人民银行、碧桂园、大连万达在内的一大批超大规模客户的快速交付,树立了行业内的标竿形象。用友ERP-NC产品收入比上年同期增长了43.64%。
中端业务开始增速:2008年上半年,公司扭转了中端ERP  业务近几年低增长的局面,呈现良好的增长势头。报告期内,用友ERP-U8  V8.70  SP3  、用友ERP-U8  V8.71顺利发版,迅速成长为收入贡献的主要力量。
报告期内,公司第一款完全基于SOA  架构的商业应用套件—用友ERP-U9  V1.0  产品发版上市,先期客户项目成功上线。
2008  年用友ERP-U8  普及版软件改版为用友ERP-U6,其收入2007  年统计在用友ERP-U8  中。2008年上半年U8+U9的收入比上年同期U8的收入增长了28.97%。
中小企业业务前景广阔:报告期内,公司普及型ERP-U6V3.2  发版。用友普及型ERP-U6  以“突破瓶颈  轻松成长”为核心理念,是专为中国中小企业提供的ERP解决方案。用友通标准版10.3、用友通普及版、商贸通新锐普及版11.0、用友物业通普及版10.1  等产品顺利发版上市,进一步丰富了公司面向小型企业市场的产品线。

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