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利尔化学研究报告:上海证券-利尔化学-002258-化解人民币升值压力是公司盈利增长的关键-080731

股票名称: 利尔化学 股票代码: 002258分享时间:2008-08-07 14:17:30
研报栏目: 公司调研 研报类型: (RAR) 研报作者: 朱立民,陈志斌
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级: 大市同步(首次)
研报大小: 447 KB 分享者: 柚****子 我要报错
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【研究报告内容摘要】

中物院控股的农药生产企业
目前公司股权结构为中国工程物理科学院拥有36.07%股权(久远集团27.26%,化材所9.81%),中通投资25.73%,因此,中国工程物理科学院是实际控制人。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司核心技术优势明显
公司技术优势十分明显,拥有多项核心技术,是吡啶类除草剂行业的龙头企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)也是全球第二家成功掌握吡啶类化合物催化氯化系统集成技术的企业。
核心技术带来高盈利能力
公司产品的毛利率远远高于国内其他农药生产企业,近三年一直保持在50%的毛利率水平,而国内其他农药公司的毛利率一般在20%左右。
募资项目强化公司领先地位
五个募资项目将有助于强化公司的竞争优势并提供新的利润增长点。汇兑损失等因素侵蚀公司盈利
公司产品90%出口,汇兑损失与人民币升值呈现完全正相关的关系。今年估计汇兑损失占净利润比重将达到9%-10%,为历年最高。
􀂄  投资建议:
未来6  个月内,维持“大市同步”,未来12  个月内,调高至“跑赢大市”;我们对该股长线(一年)评级至“跑赢大市”,对其中线(半年)维持“大市同步”的评级。

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