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航天科技研究报告:西南证券-航天科技-000901-投资收益助扭亏为盈-080807

股票名称: 航天科技 股票代码: 000901分享时间:2008-08-07 13:42:22
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 庞琳琳,董建华
研报出处: 西南证券 研报页数:   推荐评级: 持有
研报大小: 220 KB 分享者: 59****8 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁹  业绩总结。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期公司实现营业收入6,967.92  万元、营业利润215.01  万元、净利润217.35  万元,基本每股收益0.0091  元,实现扭亏为盈。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本期公司不进行利润分配公积金转增股本。
􀁹  扭亏为盈源自投资收益增加,经营形式仍不乐观。报告期公司收到参股公司航天科工财务公司分配的利润600  万元,该投资收益占公司上半年归属母公司净利润的276%。虽然公司主营业务仍处于亏损状态,但由于投资收益的增加和财务费用的降低,公司上半年才实现了扭亏为盈;并且,公司预计三季度持续盈利。即便如此,在原材料价格不断上涨的压力下,公司产品毛利率大幅下滑,同时新产品导入市场销售进展缓慢,公司下半年经营形式仍不乐观。
􀁹  业务结构进一步优化,期待注入资产有所作为。2007  年公司转让了拥有的贵阳航天林泉科技有限公司80%的股权,剥离了占上年同期主营收入34.1%的微特电机业务,主营收入结构发生了重大变化,电子仪表业务占主营收的比重由上年的51.13%提高到报告期的71.55%。不久前,为改善公司经营状况,公司公告拟实施重大资产重组,收购航天三院航天惯控、光机电测控设备等资产。随着标的资产的注入,公司业务结构进一步优化,公司将成为航天科工集团所属的航天配套产品的重要供应商,资产规模、盈利水平均得到明显提升,发展空间进一步拓展。
􀁹  投资汽车行驶记录仪产业化项目。公司同时公告,计划投资3576万元件建设汽车行驶记录仪产业化项目,其中公司自筹2036  万元,申请财政补助资金1000  万元,目前财政补助资金已全部到位;该目建设期12  个月,内部收益率35.03%,投资回收期4.66  年。该项目的实施,将进一步加强公司汽车电子主业,项目达产后可形成公司新的利润增长点。

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