半年报分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】表1  是我们对公司半年报损益表基本指标的分析。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司报告期内净利润增幅与营业收入基本相当，但如果考虑到企业所得税率的降低，公司利润总额的增速（38%）要低于营业收入50%以上的增长，我们分析发现，这主要的原因在于销售费用和管理费用占营业收入的比重有所提升，而这种提升与公司2008  年上半年欧亚卖场三期部分开业、通化欧亚商都部分开业、欧亚集团在长春地区新开了几家超市卖场等有很大关系，这些事件的发生一方面新添了一些一次性的费用，另外一方面，新店相对于老店而言，费用率会相对高一些，因为销售收入会随着培育期结束前保持较高增长速度，而费用的绝对额则可能保持较低增速。
业绩预测和投资建议。我们在2008  年4  月10  日推出的欧亚集团年报点评中，根据新会计制度，更新了公司损益表的预测（参见表2），基本维持了之前的预测，2008-2010  年EPS  分别为0.756  元（中性）、0.913  元（中性偏保守）和1.124元（中性偏保守）。考虑到公司自有物业较多（RNAV  为20-30  元/股），目前还有些储备门店并没有完全释放出利润，此我们认为公司有理由享有较高的估值，维持30.40  元的六个月目标价。公司目前仍旧贯彻稳健的财务政策，其释放出来的业绩与其实际经营能力相比，略显保守。我们继续维持  “买入”的投资评级和30.40  元的目标价（2008  年40  倍PE）